美国当地10月9日，黄金和白银的走势重新合拍。每日经济新闻在北京时间10月10日早间汇总的该交易日行情显示，现货黄金较前日上涨1.46%，报每盎司4194.15美元；现货白银上涨2.74%，报每盎司60.78美元。白银的涨幅超过黄金，两个主要品种都出现了较明显的修复。

白银更强的表现，给这次反弹增加了分量。若只有黄金回升，贵金属内部仍可能存在明显分歧；金银同向走强，则让价格修复更加完整。不过，要判断反弹还能走多远，需要把目光转向债券市场。

债券市场给出的信号就没有那么轻松。同一美国交易日，10年期国债收益率较前日上升1.73个基点，报5.240%；2年期收益率上升3.76个基点，报4.787%。金银上涨的同时，美国短端和长端利率都在抬升，持有无息资产的机会成本并没有下降。

黄金在美债收益率上升的交易日仍然收涨，显示价格有一定韧性。不过，5.240%的10年期收益率仍是实实在在的竞争：资金买入黄金时，要放弃债券能够提供的利息。当天金银涨幅扩大，并没有改变这一成本。

我更看重下一个交易阶段里，价格与利率能否出现更有利的配合。若金银继续走强、美债收益率同时回落，反弹将更容易获得延续；若收益率继续抬升，贵金属就要依靠更强的买入需求抵消压力。这一交易日已经证明金银能够共同修复，尚待验证的是这种韧性能保持多久。