美国通胀数据韧性较强，市场下调美联储降息预期，美元和美债收益率偏强，短期对金价形成压制；中东地缘局势仍存不确定性，带来阶段性避险支撑。中长期来看，全球央行持续购金、美国债务财政压力，给金价提供底部支撑，当前黄金多空博弈加剧，重点跟踪后续美国通胀及美联储相关表态。
黄金自4696下跌至4066后，近期一直维持在4226-4066区间震荡，均线MA5、MA10走平缠绕，价格紧贴短期均线，无明确单边；MA60、MA100仍在上方压制，大级别空头格局未反转。布林带中轨4192、上轨4339、下轨4044，通道收口向下，价格卡在中轨下方，波动收窄、酝酿方向。MACD低位金叉、绿转红，但仍处于零轴下方——属于下跌后的反弹修复信号，并非趋势反转。日线空头大框架未破，双底支撑尚存，当前为低位震荡修复、等待突破；上方强压4230.
4小时级别，价格运行在MA5、MA10附近，承压于MA60、MA100上方，中长期均线向下，空头趋势框架未打破；布林带收口，当前价格落在布林中轨附近，短期波动收窄，酝酿方向选择。MACD快慢线在零轴下方拐头向上，红柱小幅放量，属于下跌途中的修复性反弹信号，并非强势反转，反弹性质偏震荡修复。短线上方关注4172较近阻力位，其次4190，强压4226.下方看前低4073、4066。若有效站稳4172，反弹空间打开，看向4226-4235；若承压回落，则再次测试4110、4073支撑。1小时短线：震荡格局明显，区间4073–4199。短期均线缠绕，布林带横向走平，MACD红柱逐步萎缩，短线多头力量衰减。上方短线阻力4169-4199，下方支撑4154、4100。
综合来看，黄金属于大跌后的底部震荡修复行情，不是趋势多头；下周是关键变盘周——向上突破4215打开反弹空间，向下跌破4110则测试4073。
操作建议：
短线空单：反弹至4169–4172空，止损4178上方，目标4148→4121。若4小时收盘站稳4215，回踩4200跟进多单，目标4230，进一步4319，止损4185；
短线多单：回踩4121–4100多，止损4095下方，目标4150–4170。若4小时跌破4100并跌破4073双底，底部结构失败顺势看空，目标4044，进一步3980，反弹压力做空为主、不再抄底。
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本文作者为江沐洋，微信号ETF3243，QQ3385097785。
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