【龙讯财经2025年10月29日讯】周三（10月29日），国际原油市场在上周因地缘危机引发的短暂狂热后，迅速回归冷静。布伦特原油期货结算价下跌 1.9%，报每桶 64.40美元；美国原油期货（WTI）结算价同样下跌 1.9%，报每桶 60.15美元，60美元整数关口岌岌可危。市场迹象显示，美伊双方似乎正通过外交渠道避免事态全面升级，这导致油价中的“战争溢价”被迅速挤出。与此同时，最新公布的库存数据再次指向供应过剩，全球经济衰退的“幽灵”重新笼罩市场。

外交信号缓和局势，“战争溢价”迅速蒸发

引爆本轮油价回调的核心因素，是中东地缘政治紧张局勢出现微妙的降温迹象。据路透社援引多方外交信源报道，在美军无人机被击落事件后，瑞士作为中间方已向伊朗传递了华盛顿方面“不寻求战争”的明确信息。此外，伊朗外交部发言人也在周二的例行记者会上表示，德黑兰方面“致力于维护地区稳定”。

这些外交信号被市场解读为双方都在极力避免擦枪走火，一场全面军事冲突的短期风险显著下降。因此，上周因恐慌情绪而被计入油价的、高达5-7美元的“战争溢价”，在过去两个交易日内被迅速“挤出”，导致油价回归到由基本面主导的逻辑轨道。

API库存再度“打脸”，供应过剩阴云不散

周二晚间（北京时间周三凌晨）公布的美国石油学会（API）周度库存报告，为油价的下跌提供了直接的“燃料”。报告显示，截至10月24日当周，美国原油库存意外大幅增加450万桶，与市场预期的“小幅减少”大相径庭。

这一数据彻底逆转了上周EIA报告带来的利好情绪，再次将市场的注意力拉回到“供应过剩”这一核心矛盾上。它无情地提醒投资者，尽管中东存在潜在风险，但北美地区充裕的产量和库存，依然是悬在油价上方的“达摩克利斯之剑”。

衰退幽灵重返，宏观压力压倒一切

在“战争溢价”消退后，上周因美联储“鹰派核弹”而引发的全球经济衰退担忧，重新成为主导市场的核心叙事。投资者意识到，即使中东战火得以避免，由高利率和全球需求放缓构成的“经济寒冬”也并未远去。

上周黄金市场的流动性危机，如同一次压力测试，暴露了全球金融系统的脆弱性。在这种宏观背景下，任何对原油需求的长期预测都难言乐观。市场逻辑已从“担心买不到油”的供应恐慌，转变为“担心没人用油”的需求恐慌。

前景展望：空头重掌主导权，关注EIA官方指引

油价在上周的暴力反弹更像是一场地缘政治驱动的“应激反应”，而非基本面的反转。随着局势缓和，市场已重回熊市轨道。

技术面上，WTI原油价格在62美元附近遭遇强劲阻力后掉头向下，未能站稳60美元关口，表明空头已重新夺回市场主导权。

关键数据：周三晚间的美国能源信息署（EIA）官方库存数据将成为市场的下一个关键指引。若EIA数据证实API的大幅增加，可能会进一步打压油价，推动其下探至58.50美元 甚至57.50美元 的前期支撑位。

在看到全球宏观经济出现实质性改善，或中东地区爆发无可挽回的物理供应中断之前，油价的任何反弹都可能面临沉重的抛售压力。市场的“高烧”，似乎已经退去。