美元指数本周震荡走高后回落，结束两周连涨，收于98.94，下跌0.39%。中东局势降温削弱避险买盘，油价大跌压低通胀溢价，但美国4月PCE同比升至3.8%、核心PCE为3.3%，有望限制美元跌幅。现货黄金本周先跌后涨的修复，一度下探4365美元附近的两个月低位，随后回升，周五收于4539.93美元，上涨0.73%。油价回落缓和通胀压力，但高利率预期压制无息资产，避险需求随美伊停火预期降温。
本周行情回顾：本周黄金整体走出标准V型反弹走势，多空博弈激烈，整体呈现先抑后扬、尾盘回落的震荡格局，无持续性单边行情。周初周一、周二金价于4580一线高位承压回落，短线走势偏弱；周三行情迎来大幅下跌，刷新本周低点至4366，奠定本周底部区间。周四、周五市场触底反转，开启强势反弹行情，周五行情波动尤为剧烈。
周五黄金最低下探至4488后持续拉升，美盘时段冲高至4595一线，逼近4600关键关口。但4600一线压制力度极强，金价未能实现有效突破，后半夜多头动能消退，价格承压快速回落，尾盘收于4538，单日高位回落幅度达57美金，短线高位承压迹象十分明显。
黄金下周走势分析：
从近期月度走势来看，黄金市场波动节奏已发生明显转变。相较于3-4月1000-500点左右的大涨大跌极端行情，近一个月黄金单边行情大幅减少，多数行情波动维持在200-300点区间便遭遇反向回落，行情反复性极强。这种震荡洗盘格局下，多空顺势追单极易被套、反复扫损，操作难度大幅提升，市场暂无明确的趋势反转信号。
下周黄金技术面核心围绕关键支撑区间判定趋势，整体震荡偏多格局未被打破，但需警惕破位风险。短期首要防守支撑位为4500整数关口，是短线多空分水岭；核心强支撑集中在4460区域，也是下周行情的关键命脉位置。
趋势层面，只要金价下周坚守4460核心支撑，本轮触底反弹的多头结构就将延续，行情将再次开启上行走势，中期目标可看至4770一线。反之，若金价有效跌破4460支撑，多头趋势终结，行情将重回弱势调整，进一步下探前期关键起涨点4350一线，开启二次探底行情。短期上方重点压制依旧锁定4600关口，该位置多次承压，突破前难以打开上行空间。
操作思路：
下周操作计划以区间震荡、关键位布局为主，严控风险，规避追单风险。第一，稳健思路依托4460-4440支撑区间分批布局多单，止损放置4430下方，短线目标看4580-4600，突破4630可顺势上看4770中期目标。
第二，若开盘反弹承压4630-4640关口，可轻仓短空，博弈短线回落行情，止损4650上方，目标回看4560-4570支撑区间。第三，做好破位应对，有效跌破4460后，顺势跟进空单，下看4350一线；有效突破4630区域，则摒弃短空思路，顺势加仓做多。
整体而言，下周黄金核心交易逻辑为守支撑、看突破、严止损，依托4460-4600核心区间操作，等待行情方向性破位，避免震荡行情中频繁短线交易，降低洗盘亏损风险。
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本文作者为石顺金，微信号zcwh9527，QQ2152983599。
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