消息面整体偏空，当前市场主要计价美联储12月加息预期，美国通胀粘性较强，美债收益率维持高位，持续压制无息黄金；地缘避险效应、全球央行购金带来的利多力量被高利率预期抵消，仅能提供底部支撑，难以带动趋势反转，后续重点关注美国通胀、就业数据以及美联储官员表态，数据若持续偏强，金价下行压力会再度加大。
技术面，日线整体处于明确的空头下行通道，价格持续运行在短期均线下方，均线空头排列，布林带开口向下，中期空头主导。MACD双线在零轴下方，绿色动能柱持续释放，下跌大趋势没有反转；KDJ进入超卖区间，说明连续下跌后存在技术性修复需求，但超卖≠趋势反转，仅代表有反弹机会，反弹定性为下跌趋势里的修正行情，不是新一波多头。下方强支撑3870；上方第一压力MA5附近，中期强压布林中轨4087，只有站稳4087，日线空头结构才会松动。
4小时同样保持空头格局，价格在均线下方运行，布林带开口向下，MACD处于零轴下方、空头动能占优，KDJ进入超卖区。4小时目前在3870止跌后出现小幅修复，布林中轨4005是波段多空分水岭，反弹到这个位置附近承压的概率很高，在站上4005之前，波段思路优先逢高看空。1小时金价在3870低点止跌后开启超跌反弹。价格站上MA5短线均线，但MA10、MA20依旧压制价格；MACD绿柱明显缩短，空头动能衰减；KDJ快速拉升，J值已经靠近高位，短线反弹动能逐步消耗，随时有遇阻回落的风险。短线第一压力位布林中轨3935，短线支撑3870。
结合日线、4小时大周期共振来看，大周期空头趋势没有改变，1小时当前只是大跌后的短线超跌反弹行情，属于下跌途中的修复。短线支撑先看3870低点，若守住该位置，反弹还有延续空间；上方重点观察3935附近压力能否有效突破，若反弹在此处遇阻回落，则空头行情大概率重启。
操作建议：建议3905附近先多，损3895下方，目标3935-3940，上方3940-45附近空，损3955，目标3910附近。
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本文作者为江沐洋，微信号ETF3243，QQ3385097785。
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