周五（10月31日），现货黄金北美时段延续横盘整理态势，市场在4020美元附近波澜不惊。尽管前一交易日金价录得小幅反弹，但美元指数维持坚挺及美债收益率攀升持续施压，令多头上攻动能不足。美联储主席鲍威尔在议息会议后释放鹰派信号，淡化12月再度降息的可能性，强调政策路径将取决于数据表现，这一表态令市场对年内进一步宽松的预期大幅降温。在基本面和技术面双重影响下，金价短期前景偏中性至略显疲软，不过央行购金需求及地缘政治不确定性等长线支撑因素依然稳固，市场正等待下周美国私营部门数据为后续走势提供新的指引。
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技术面：从30分钟级别K线图观察，现货黄金整体呈现箱体震荡格局。价格结构显示，金价在经历前期从3915.35美元低点至4046.13美元高点的上升波段后，近期陷入高位盘整。盘面上方面临4035.70美元、4046.13美元以及4060美元三道阻力位压制。下方支撑方面，4000.00美元心理关口构成首道防线，进一步支撑位依次位于3988.91美元、3960.00美元，最强支撑则位于3915.35美元的前期低点。
从MACD指标来看，当前DIFF值为2.24，DEA值为1.36，MACD柱状图数值为1.76。虽然快慢线均维持在零轴上方，显示中期趋势仍偏多头，但MACD柱状图数值较小且呈现收敛态势，反映多头动能正在衰减。
从K线形态分析，图表左侧呈现一波较为流畅的上升趋势，价格从3915.35美元稳步攀升至4046.13美元，期间多次测试支撑位后继续上行，显示多头主导格局。然而价格触及4046.13美元高点后遇阻回落，随后展开震荡整理，最低回调至3988.91美元。此后金价再度反弹，当前在4020美元附近横盘。这种反复测试阻力位但始终无法有效突破的走势，暴露出多头动能不足的疲态。若金价无法在短期内放量突破4046.13美元，则存在向下回测4000美元支撑位的可能性。
整体而言，30分钟图上的技术指标呈现多空交织特征。MACD虽在零轴上方但动能衰减，RSI处于中性偏多但上行空间有限。价格结构上，金价陷入4000美元至4046.13美元的震荡区间，短期突破方向尚不明朗。
后市展望：震荡格局延续，关键数据定调方向
短期来看，现货黄金大概率延续4000美元至4046.13美元区间内的震荡整理格局。从多头角度分析，尽管美联储12月降息概率有所下降，但市场对2026年进一步宽松的预期并未根本动摇。若下周公布的美国劳动力市场数据出现疲软迹象，如JOLTS职位空缺大幅下滑或ADP就业人数显著低于预期，将重新强化市场对美联储重启降息周期的预期，美元和美债收益率可能因此回落，从而为金价提供反弹动能。
此外，地缘政治风险溢价始终是支撑金价的长线因素。委内瑞拉局势、美国政府停摆以及全球其他潜在冲突热点都可能在任何时候引发避险情绪升温。央行购金需求同样不容忽视，多国央行持续增持黄金储备的趋势为金价构筑了坚实的需求底部。从这个意义上说，金价每次回调都可能为长线配置提供较好的入场时机，4000美元心理关口下方的支撑区域值得关注。
从空头角度审视，美元指数维持强势以及美债收益率攀升构成金价上行的主要阻力。若下周公布的ISM制造业PMI、密歇根大学消费者信心指数等数据好于预期，将进一步巩固市场对美国经济韧性的信心，美联储维持高利率环境的时间可能延长，这对无息资产黄金而言显然是负面因素。
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