周三，现货黄金当前在4400美元附近波动，黄金此前连续三个交易日累计回落约2.6%，随后在美元走弱的作用下出现修复。当前市场的核心并不是单一“避险交易”，而是能源价格、通胀预期、利率路径与美元汇率四条定价链同时发生变化。市场重点等待周四PPI与周五CPI通胀数据，数据落地前，基本面多空相互对冲，行情主要跟随技术结构运行。
日线级别，昨日收出长上影中阴线，价格有效跌破4400平台，回落至5日、10日均线下方，短期均线形成向下压制，行情重心下移。中期20日均线依旧向上，中长期多头结构尚未彻底破坏，当前定义为上涨趋势中的深度调整。指标方面，日线MACD死叉延续，绿柱放量，但经过隔夜下跌后空头动能有所放缓；RSI回落至超卖边缘，存在技术性反弹需求。上方4410‑4420为短期核心阻力，是前期支撑转换的压力带；下方4341‑4345为本轮短线低点，也是100日均线关键防守支撑。
4小时周期，金价台阶式下行之后低位止跌收阳，布林带向下开口后开始收口。MA5、MA10低位形成金叉，带动价格反弹，但MA20、MA60均线依旧向下，中期压制明显，本次反弹优先看作下跌后的修复，不是趋势反转。K线组合低位出现止跌阳线，但没有连续强势多头K线，反弹力度受限。4小时MACD零轴下方拐头向上，绿柱持续缩短，短线多头力量有所回暖，短线阻力锁定4395‑4420区间。
小时线盘面，探底后走出一波反弹上行，布林带由向下开口转为向上扩张。KD指标低位金叉上行，短线多头动能释放，但指标逐步靠近超买区域，美盘容易出现冲高回踩。K线低点逐步抬升，短线形成小型反弹通道，但上方均线压制重重，反弹空间不宜过度看高。一旦再度跌破4341支撑，本轮短线反弹宣告失败，空头行情将重启。操作上日内也继续维持偏空预期，以持空以及择高再短空为主，而行情重回4400之下后，结构重心下移，后期下跌概率增加，故若非见关键支撑，莫要急于去尝试搏短多。
操作建议：黄金4410-4420区域空，止损4430，目标4395，破位4370；
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本文作者为江沐洋，微信号ETF3243，QQ3385097785。
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