消息方面，短期利空集中发酵。国际油价持续上涨，推升美国通胀超预期风险，市场美联储加息预期大幅升温，叠加强势美元压制，持续打压金价走势。同时，AI行业资本开支放缓的市场叙事，收缩了整体市场风险偏好，各类资产买盘低迷，黄金短期买盘承压。但利空边际效应逐步减弱，且市场预期后续美国AI资本开支失衡问题有望缓解，风险偏好存在修复空间。中长期来看，地缘风险、全球央行持续购金、实物黄金刚需支撑稳固，叠加高通胀带来的货币购买力长期下行逻辑，金价调整后依旧具备中长期布局价值。
技术面多周期解析，日线级别金价处于上涨趋势后的深度回调修复阶段，中长期多头趋势未完全反转，但短期空头压制显著。金价持续承压于MA5、MA10短期均线下方，均线高位死叉下行，成为日内反弹核心压力；而MA20、MA60中期均线保持上行，牢牢守住底部支撑，限制金价深度下跌空间，整体结构为大趋势多头、短期震荡偏弱。
四小时盘面走势更贴合日内节奏，行情震荡下行，布林带开口向下，K线一度刺破布林下轨，短线弱势明显。不过当前金价已触及本轮回调618关键支撑位，下行动能放缓，短线不宜盲目追空。结合小时图走势，日内黄金暂看偏弱震荡，上方关注隔夜回弹高点4318-20附近短压，日内主压可关注5日线4330-35附近争夺，此位也是目前小时图级别区间上沿压力，只要今日不站上5日线之上，整体走势会依旧保持偏弱。日内下方则关注小时图区间下沿4265-60附近争夺，此处也是昨夜下跌低点。若今明两日行情能保持低位震荡而不放大波动空间，那么周四凌晨美联储利率决定行情会更有看点。
日内操作建议：黄金反弹4320附近空，4325-30补空，带4335止损，目标下看4300附近先减，剩余逐步看4280、4260-50；
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本文作者为江沐洋，微信号ETF3243，QQ3385097785。
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