黄金小时图
黄金方面：
隔夜黄金短线破位，价格跌破关键支撑位后可能引起中线调整，操作上也应随之调整。
美国国债收益率不断攀升，导致持有黄金的成本上升，上周美国财政部拍卖的10年期国债得标利率4.683%，30年期为5.216%，成为25年来最贵美债，美债收益率走高吸引全球资本回流美元资产，美元指数维持偏强走势，进一步压制以美元计价的黄金。
智昇研究市场策略师鹏程认为，美债收益率走高会直接抬升持有黄金的机会成本，吸引资金从黄金流向美债，对金价形成短期压制，但长端债务信用风险溢价在托底金价，回调反而可能是中长期布局窗口。
技术面：黄金日线再收阴包阳的K线组合，形成顶部确认。1小时周期价格跌破箱体支撑，趋势改变，日内可关注上方4365美元一线的压力。
原油小时图
原油方面：
国际油价继续维持高位震荡走势，但中东地缘风险对油价的支撑力度在削弱，原油季节性消费旺季接近尾声，短期可能施压油价。
北半球出行高峰已过，汽油、航空煤油等成品油消费将进入季节性回落阶段。随着成品油需求逐步下滑，美国炼油厂开工率通常会在9-10月出现明显下降。数据显示，7月全球平均开工负荷降至疫情以来同期最低，加工量同比下降约650万桶/日。
高油价本身正在抑制消费，尤其在亚洲和中东地区，成品油供应受限迫使消费者削减用量。IEA最新预测已将2026年全球原油消费预期下调将至萎缩160万桶/日，较上月预测的降幅扩大了51万桶。OPEC也对原油需求前景持悲观态度，下调了原油需求预期。
技术面：原油日线收大阳线，但价格也到达关键位置，要谨防日线见顶。4小时周期上升结构完成，价格上涨动能放缓，日内有回调的可能，可关注上方86.60美元一线的压力。
铜方面：
铜日线收大阴线，价格进入前期箱体，形态已经走坏。4小时周期跌破关键支撑，短线大概率继续下跌，日内可关注上方6.45美元一线的压力。
日经225方面：
日经225日线收大阴线，整体形成C浪下跌的概率很大。1小时周期形成双顶下破，但价格有超卖迹象，日内可关注上方67400一线的压力。
本文作者为智昇财论。
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