周三（7月8日）亚市早盘，现货黄金在隔夜下跌后试图企稳，目前交投于4115美元/盎司附近。周二（7月7日），金价大幅下跌1.42%，收报4105美元/盎司，盘中一度失守4100美元整数关口，触及4092美元/盎司的日内低点。
消息面分析：地缘冲突与美联储政策预期博弈
1.中东局势骤然升级，油价飙升压制金价
霍尔木兹海峡附近连续发生油轮遇袭事件，包括卡塔尔巨型液化天然气船和一艘沙特超级油轮遭无人机攻击，引发市场对能源供应中断的强烈担忧。作为回应，美国中央司令部对伊朗目标实施空袭，并撤销了伊朗石油出口的通用许可。地缘风险迅速传导至能源市场，周二布伦特原油和美国原油期货均大涨约5.3%。
2.油价→通胀→美联储加息预期：压制黄金的核心逻辑
尽管地缘冲突通常利好黄金避险需求，但当前市场交易的核心逻辑是“油价上涨推高通胀预期→美联储维持高利率概率上升→无息资产黄金承压”。这一逻辑在过去四个月中已被市场反复验证。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，市场仍预计9月加息概率约为60%，高利率环境持续压制金价表现。
3.聚焦美联储6月会议记录
投资者正将主要注意力转向周三即将公布的美联储6月会议记录——这是主席沃什上任后的首份会议记录。市场希望从中捕捉决策者对通胀、经济前景及未来利率路径的最新判断。此外，纽约联储主席威廉姆斯近期提及能源价格回落对通胀的缓解，但消费者调查显示短期通胀担忧上升，政策辩论趋于复杂。
4.中国买盘提供长期支撑
中国人民银行6月末黄金储备增至7544万盎司，连续第20个月增持，凸显其战略购金定力。同时，香港黄金中央清算系统启动试运行，并与上海黄金交易所开启“实物联通”，未来还计划推出人民币计价黄金期货。这些举措有利于提升亚洲黄金市场流动性和人民币黄金定价权，为金价提供中长期基本面支撑。
技术面分析：短期承压，关键支撑待考验
日线级别：
K线形态：周二收出实体较长的大阴线，形成“看跌吞没”组合，暗示短期空头动能占优。
支撑位：盘中一度跌破4100美元整数关口，最低触及4092美元/盎司。下方更关键的支撑位于4080美元（近四周震荡区间下沿）和4050美元（50日均线附近）。
阻力位：上方初步阻力在4130美元（周二亚盘高点），强阻力在4155-4160美元区域（上周高点及20日均线交汇处）。
指标分析：
MACD指标在零轴上方形成死叉，绿色动能柱开始显现，表明下跌动能仍在释放。
RSI相对强弱指标回落至45附近，尚未进入超卖区域，意味着短期可能仍有调整空间。
4小时图：
金价在跌破4110美元后快速下探，目前该位置转化为短线阻力。若反弹不能有效收复4110-4120美元区域，则后市仍偏向于测试4090美元甚至更低水平。
布林带开口向下，中轨（约4135美元）构成中期多空分水岭。
综合展望与操作思路
短期（1-3日）：金价走势将取决于中东局势升级的持续性、油价反应以及美联储会议记录的基调。若会议记录释放鹰派信号（强调通胀风险、维持高利率），金价可能进一步下探4050-4080美元区域；若基调偏鸽或提及经济下行风险，则金价有望借助地缘避险情绪反弹至4150美元上方。
中期（1-3个月）：中国央行持续购金、香港与内地黄金市场互联互通深化、全球储备资产多元化趋势构成结构性支撑。在宏观不确定性居高不下的环境中，黄金作为对冲通胀、地缘风险和货币波动的重要工具，其配置价值依然稳固。
操作建议：稳健投资者可等待美联储会议记录公布后再行决策。激进投资者可在4080-4130美元区间高抛低吸，严格设置止损。上方关注4155美元压力，下方密切跟踪4090和4050美元支撑力度。
本文作者为金财，微信号zxwk7111，QQ18523232。
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