近期马斯克旗下 SpaceX 完成纳斯达克史诗级 IPO，近 1.8 万亿估值为全球商业航天确立资本估值锚点，印证可回收火箭、低轨卫星组网商业化巨大空间。叠加国内政策持续加码、可复用火箭技术密集落地、太空算力产业加速建设多重利好，商业航天正式进入规模化产业化拐点。中衡设计（603017）依托国内稀缺商业航天特种工程设计能力，以专业基建服务 + 产业链股权投资双战略深度卡位上游 “卖铲人” 赛道，全面承接国内火箭总装基地。
全球产业拐点显现，SpaceX 上市打开商业航天长期想象空间
6 月 SpaceX 登陆纳斯达克，募资 750 亿美元创下全球 IPO 历史新高，其完整商业闭环为行业树立清晰发展范本：依靠可回收火箭大幅摊薄发射成本，依托星链卫星互联网创造持续性现金流，同步布局太空旅游、太空算力等高附加值业务，彻底打破市场对航天产业 “重投入、弱盈利” 固有认知。
市场共识认为，SpaceX 上市不只是单一企业资本事件，更带来产业变革、估值体系重构、资本重新定义商业航天基础设施价值。全球资金加速流向火箭制造、卫星量产配套、航天产业园等硬基建赛道；技术路线验证：可重复使用火箭、卫星流水线量产成为行业标配，各国加速建设规模化总装厂房、回收试验基地；
产业链国产化提速：海外商业化成功倒逼国内产业追赶，国内民营火箭企业扩产潮开启，航天特种建筑需求迎来爆发窗口。
受海外标杆催化，国内商业航天板块持续走强。2026 年行业政策红利密集释放：七部门印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划 (2025—2027 年)》，明确 2026 年国内商业发射占比超 60%；国家航天局联合市监总局发布《商业航天标准体系 1.0 版》，完善全链条行业规范；北京、四川、海南、长三角多地出台航天港、太空算力中心建设规划，全国商业航天产业集群建设全面提速。
产业数据支撑高景气：2026 年中国商业航天市场规模有望突破 3.5 万亿元，全年火箭发射次数预计首次突破百次；长征十号乙、朱雀三号、苍穹可复用发动机陆续完成试验，国内中型回收火箭技术实现自主突破，大量新建火箭智能制造基地、卫星工厂加速落地，航天特种工业设计迎来确定性增量市场。
中衡设计差异化战略布局，打造商业航天基建核心服务商
在行业全面扩产浪潮下，火箭总装、发动机试车、卫星洁净厂房、海上火箭回收基地均属于高壁垒特种建筑，具备超高净空、防爆抗震、万级洁净、工艺流线定制化等严苛要求，国内具备完整落地经验的民营设计院稀缺。中衡设计提前三年锁定赛道，构建 “技术服务打底、产业投资协同” 的一体化布局体系，形成难以复制的竞争壁垒。
依托技术积淀，公司已落地多个行业标杆项目，覆盖国内头部民营商业航天企业：天兵科技张家港液体火箭智能制造基地：行业标杆项目，适配天龙二号液体火箭全流程总装测试，打造国内首个民营液体火箭全链条智造载体，支撑火箭首发成功；星际荣耀成都可复用火箭生产总部基地：总建面 9.2 万平方米，建成后可年产 20 枚双曲线三号系列火箭，从设计到开工仅 10 个月落地，刷新商业航天基地建设效率纪录；箭元科技海上回收复用火箭产业园：国内首个面向海上回收场景的专业基地，规划 7.2 万㎡回收复用、检测、生产一体化空间，适配新一代可回收火箭全生命周期运维。
同步承接安庆火箭厂房、华中智能飞行器基地等多个在建项目，客户覆盖国内主流民营火箭厂商，持续锁定行业扩产订单中衡设计。
产业股权投资绑定上游，打通航天产业链协同链路
除工程设计主业外，公司通过资本布局深度绑定航天制造端，构建业务协同闭环。2023 年出资 500 万元天使轮投资致航科技（苏州），持股约 2.15%，标的主营火箭发射设备、发动机零部件研发制造，直接对接公司航天基地设计业务需求，实现 “上游制造客户 + 基建设计服务” 双向导流，同步分享航天设备制造赛道成长红利。
业务逻辑清晰，持续受益行业长期扩产周期公司商业航天业务具备典型 “卖铲人” 属性：无论哪家火箭企业扩产、无论发射型号迭代，火箭厂房、试验基地、回收产业园均为刚性前置配套。当前国内近十家民营火箭企业规划 2026-2028 年产能翻倍，叠加多地商业航天港、太空算力中心规划落地，航天特种设计订单具备持续释放基础。
公司在公告中客观提示短期业务营收占比尚低，但行业增量逻辑明确：随着国内低轨卫星星座加速组网、可回收火箭产业化落地，航天基建中长期市场空间有望达万亿级别，公司作为国内项目落地经验最丰富的民营航天基建设计院，订单规模有望持续放量，打开第二增长曲线 。
业内机构分析指出，商业航天是未来十年核心成长赛道，地面基础设施作为产业发展前置载体，行业需求将持续高增。中衡设计凭借先发项目优势、专项技术储备、产业链资本布局，深度受益国内商业航天规模化浪潮，有望成为 A 股稀缺的太空基建核心受益标的，充分分享航天强国战略与全球商业航天产业发展双重红利。
