本周现货黄金呈现宽幅震荡、冲高回落走势，市场多空博弈激烈，核心驱动逻辑完成切换。周初市场受中东地缘避险情绪支撑，金价企稳反弹，最高触及4166美元/盎司。后半周，国际油价上行推升通胀预期，带动美债收益率与美元指数同步走强，市场加息预期升温，触发黄金多头集中止盈，金价大幅回落，基本回吐前期多数涨幅。最终黄金周线小幅收涨，牢牢守住4050美元/盎司关键关口，国内沪金同步走弱。整体来看，地缘避险利好效应持续性较弱，利率预期上行成为金价主要利空因素，黄金反弹动能持续衰退，上方承压态势明显。
下周黄金迎来超级数据周，密集基本面数据有望打破短期震荡格局，放大行情波动。美联储将进入议息静默期，盘面走势将高度依赖经济数据与地缘消息，其中周三美联储议息会议、周五核心PCE通胀数据为核心变盘节点，将直接主导月末行情趋势。行情时间节奏清晰：周一以技术面震荡蓄力为主，盘面波动有限；周二开始陆续公布经济数据，逐步扰动行情；周三议息会议落地，奠定全周整体走势基调；周四GDP、初请失业金数据持续扰动市场利率预期；周五核心PCE数据最终定调月末行情方向。
技术面来看，黄金整体处于震荡收敛、等待破位的状态。日线布林带收口走平，金价运行于布林带中轨下方，中期走势震荡偏弱，重点关注4082美元/盎司阻力位、4022美元/盎司核心支撑位。小时线行情震荡收窄，多空持续蓄力博弈，若有效跌破4020美元/盎司，金价将进一步下探4000美元/盎司关口；若守住该支撑，则反弹测试4075-4082美元/盎司阻力区间。操作上，下周核心思路以区间震荡博弈为主，严禁盲目追涨杀跌。整体秉持反弹做空为主、回调短多为辅的策略：金价反弹至4075-4080美元/盎司滞涨可布局短空；回踩关键支撑位可轻仓试多。全程严控仓位、快进快出，待行情有效破位后再顺势跟进。
白银方面，周线整体维持宽幅箱体震荡，中期弱势结构未完全修复，上方61美元存在明显套牢压力，暂无明确趋势行情。年内核心支撑54.8美元，不破则中期区间震荡格局不变，有效下破将打开空头空间；上方60.8—61美元为强阻力区间，站稳方可修复周线弱势。日线级别白银反弹动能衰减，冲高后震荡回落，短期均线及MACD指标均显示多头力度走弱。58美元为短线多空分水岭，站稳可延续反弹试探60美元关口，失守则回落测试57美元、55.5美元支撑，目前处于方向突破关键窗口期。小时线短线走势偏弱、反弹乏力，59.6美元为即时强阻力，核心压力60美元，关键支撑57.8美元、57美元。短线以区间震荡对待，未破位不追单，上破59.6美元重启多头，下破57美元则延续短线回调行情。
文/王召金
