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回归金融市场，近期哪些消息面正在搅动黄金与原油的走势风云？黄金市场的多空态势又该如何精准研判？
非农数据引爆黄金市场巨震
周一（6 月 8 日），伦敦金现开盘后便延续周末跌势，一度触及 3 月 24 日以来的新低 4268 美元 / 盎司，随后小幅震荡修复，当前交投于 4310 美元 / 盎司附近。市场的目光，此刻完全聚焦于美联储政策预期的重新定价。
上周五（6 月 6 日）公布的美国 5 月非农就业数据，无疑是引发这场市场动荡的导火索。数据显示，新增就业人数高达 17.2 万人，远超市场预期，失业率稳定维持在 4.3% 的低位，平均时薪环比增长 0.3%。这一系列数据充分彰显了美国劳动力市场的强劲韧性，一举打破了市场此前对美联储年内降息的普遍预期。
受此影响，CME（芝加哥商业交易所推出，用于观察市场对利率预期的工具）利率观察工具显示，市场对美联储 6 月议息会议维持利率不变的概率飙升至 98.6%，而 2026 年底重启加息的概率也突破 46%。美元指数强势站稳 100 关口，10 年期美债收益率攀升至 4.5% 上方。这不仅大幅推高了黄金的持有成本，更使得作为无息资产的黄金吸引力锐减，资金大规模撤离贵金属市场。伦敦金现单日暴跌超 3%，接连失守 4400、4350 两大关键支撑位。技术面破位后，程序化止损与多头平仓盘相互作用，进一步加剧了金价的跌势。
市场预期剧变，通胀数据成关键
在非农数据引发市场巨震后，市场对美联储利率预期产生了连锁反应。此前，市场主流观点认为美联储年内将维持利率不变甚至可能降息，但 5 月非农就业数据远超预期的表现，彻底扭转了这一局面。联邦基金期货（一种金融期货合约，反映市场对未来利率的预期）数据显示，目前市场预计年底前至少加息 25 个基点的概率已接近 73%，而一周前这一概率仅约 45%。这一显著变化表明，强劲的劳动力市场正在重塑投资者对货币政策走向的认知。
当下，市场焦点已转移至本周即将公布的 5 月 CPI 报告。4 月 CPI 年率意外录得 3.8%，该数据高于市场预期，加之近期能源价格持续上扬，因此市场预计 5 月通胀将进一步攀升至 4.2%。若此次通胀数据依旧坚挺，可能会进一步巩固市场近期定价中的鹰派倾向，甚至推动加息概率突破 80%。反之，若通胀数据意外放缓，则有望部分缓解非农数据带来的加息预期，为黄金等非收益资产提供喘息之机。
值得注意的是，高盛在这场市场动荡中依旧保持看涨立场。其在最新研报中维持 2026 年底金价 5400 的目标价位，明确表示对金价中长期走势保持结构性看多，仅对短期波动持战术性谨慎态度。
高盛的看多逻辑主要基于全球央行持续强劲的购金需求。数据显示，2026 年全球央行黄金采购力度持续回升，年内月均购金量有望达到 60 吨，较此前均值显著提升。高盛分析师指出，全球地缘政治的不确定性持续存在，各国央行资产多元化配置需求强烈，去美元化进程稳步推进，使得黄金作为核心储备资产的地位不断强化，长期购金需求为金价提供了坚实的底部支撑。此外，该行预计美国今年仍有两次降息，这也为黄金的中期前景提供了支撑。
6.8 黄金行情走势剖析与操作建议
技术面分析
今日早间开盘，金价探底 4310 后反弹，最高涨至 4353 附近。九点亚洲盘时段，资金入场，空头情绪蔓延，金价跌破 4330 后加速下行至 4300 附近，随后再度反弹至 4330 并震荡下行。一点半时，价格从 4312 跌至 4268，随后又反弹重回 4300 上方。观察亚盘走势可知，九点至九点半、一点半至两点这两个时段，常有资金入场引导价格波动，短线交易者可据此捕捉短线波段机会。
操作策略
鉴于当前金价已处于相对低点，多空皆有可能，且本周还有两大重磅数据将对行情产生影响，短线操作不宜一味看空。
今日白天短线操作思路如下：首先，以 4270 关口为关键支撑考虑做多，目标看向 4370 - 4380 附近，同时重点关注上方 4400 关口的压制。做空操作则不宜着急，待行情反弹至 4370 - 4380 附近的高点压力位时再入场。若下方 4268 关口再次被强势跌破，则暂时放弃做多，顺势看空，进一步观察后续下行空间。
综合而言，今日黄金短线操作思路以回调做多为主，反弹做空为辅。上方短期重点关注 4370 - 4380 阻力位，下方短期重点关注 4280 - 4270 一线支撑。投资者务必紧密跟随市场节奏，合理控制仓位并严格设置止损，切勿抗单操作。具体点位以盘中实时行情为准，欢迎大家前来交流实时行情，进群获取实时操作建议。
操作策略参考
空单策略：黄金反弹至 4370 - 4380 附近时，分批做空（建仓比例为十分之二仓位），止损设置在 4400，目标看向 4330 - 4300 附近，若破位则进一步看向 4280 一线。（策略具有时效性，更多实时布局建议将在实盘学员内部公布）
多单策略：黄金回调至 4270 - 4280 附近时，分批做多（建仓比例为十分之二仓位），止损设置在 4250，目标看向 4350 - 4370 附近，若破位则进一步看向 4400 一线。（策略具有时效性，更多实时布局建议将在实盘学员内部公布）
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本文作者为冷金宁，微信号Aom13789，QQ2429828443。
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