黄金行情分析：
本周国际黄金大幅下挫并刷新阶段新低，多重利空共振彻底反转市场交易逻辑，盘面正式确立短线弱势格局。本轮金价大跌的核心驱动源自美国5月非农数据大幅超预期，17.2万人的新增就业数据印证就业市场强劲韧性，市场完全抹除美联储年内降息预期，甚至开始计价下半年加息概率。受此影响，美元与美债收益率同步走强，大幅抬升黄金无息持有成本，成为金价深度回调的核心诱因。
多重利空因素持续叠加，进一步拖累金价走弱。周末美联储官员密集释放鹰派表态，明确高利率将长期维持，持续从政策端压制金价。与此同时，中东地缘冲突并未为黄金提供避险支撑，反而推升油价、强化通胀粘性，倒逼美联储延续紧缩货币政策，黄金避险溢价彻底出清。需求端同样乏力，中印两大黄金消费国实物需求走弱，传统刚需托底作用失效。叠加黄金ETF与期货多头资金集中出逃，关键支撑破位叠加周末流动性薄弱，触发程序化止损踩踏行情，进一步放大下跌幅度。
周期技术结构来看，金价自5598美元历史高点开启大三浪调整，前期A浪下探4099美元后迎来B浪反弹修复，当前处于B浪回调阶段。目前盘面整体偏弱，但中期震荡结构并未破坏，核心支撑未有效失守，行情属于高位强势调整，并非单边熊市，中期不存在持续大跌的动能。
短期日线走势空头优势明显，上周五大阴收跌，市场做空情绪浓厚。4300美元为短期多空分水岭，站稳该关口行情维持区间震荡，有效跌破则将下探4200美元强支撑；上方4500美元关口阻力强劲，历次反弹均在此承压回落，是短期难以突破的核心压力位，整体呈现下有支撑、上有压力的磨底格局。
展望下周，黄金整体维持偏弱震荡走势，行情大概率走出周初下探、低位磨底、承压反弹的节奏，核心运行区间锁定4200—4500美元。短线空头占据优势，但底部支撑稳固，暂无单边大跌基础，整体以震荡消化调整为主。交易上主打区间高抛低吸，坚持轻仓操作、严格止损，不提前预判单边行情，等待数据落地或区间有效破位后再顺势跟进趋势。
下周行情核心由重磅经济数据主导，6月10日美国5月CPI通胀为核心关键数据，直接决定短期行情走向，通胀超预期将施压金价下探低位，通胀回落则带动短线反弹。6月12日美国初请失业金数据为辅助参考，仅会引发小幅波动。此外，全程需紧盯美元指数与美债收益率走势，二者作为金价核心锚点，其强弱走势将持续主导黄金短期波动节奏。
文/王召金
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