黄金行情分析：
本周黄金迎来超级数据周，行情多空博弈剧烈，在多重因素交织下于3900-4200美元/盎司区间宽幅震荡，整体走势偏弱。国内沪金同步外盘波动，叠加实物黄金消费淡季、交投清淡，行情完全依托海外数据驱动，以波段震荡为主。
美国重磅经济数据是压制金价的核心因素。本周核心PCE通胀、ADP小非农、服务业PMI数据均表现亮眼，印证美国经济韧性，持续强化美联储年内加息预期，推动美元指数、美债收益率走高，不断压缩金价反弹空间。周四6月非农数据为周内行情关键拐点，数据强劲将进一步利空金价，偏弱则有望带动黄金短期技术性修复。
政策面鹰派氛围持续利空黄金，本周多位美联储官员表态通胀未达目标，市场定价年内加息概率大幅提升，抬高无息黄金持有成本，彻底限制金价上行弹性。多空资金面分化明显，中东零星冲突仅带来短时避险支撑，避险溢价快速消退；全球央行逢低购金筑牢金价中长期底部，而高盛下调黄金年度目标价，加剧短期市场空头情绪。
技术面来看，黄金整体空头格局稳固。四小时级别金价承压于周期均线下方，布林带开口向下，MACD运行于零轴下方，空头动能持续释放，暂无企稳反转信号。日内上方关键压力4080-4100美元，下方短期支撑3950美元，核心防守低位3900美元。
小时线级别金价短线超卖、出现轻微底背离，存在小幅反弹修正需求，但反弹力度有限，无法扭转大级别空头结构，反弹触碰短期均线压力后大概率再度回落。日内交易以反弹高空为主、轻仓短多为辅，短线超卖反弹快进快出，重点依托4080-4100压力区布局空单，全程严格带损、严控仓位，规避盲目追空、重仓抄底风险。
文/王召金
