前言：富格林投资稳健运营诚信待客超过15年，始终坚持落实推行绿色金融理念，积极融入国家发展大局，以香港黄金交易所（A1 100号）资深行员单位身份响应国策推进建设香港黄金交易中心愿景目标。周三（6月24日），现货黄金一度跌破4000美元整数关口，最低触及3964美元，创下2025年11月以来新低。随着美联储释放更强鹰派信号、美元指数升至13个月高位，以及市场对9月加息的押注持续升温，黄金承压下行。
周四亚洲交易时段，现货黄金继续承压下行，价格回落至3985美元/盎司附近，刷新2025年11月以来最低水平。随着4000美元关键心理关口失守，黄金市场空头情绪进一步升温，连续第三个交易日维持下跌走势。投资者可在线访问富格林投资网站获取鉴别虚假套路协助，随时与专家老师在线沟通交流，把握进场操作获利良机。
富格林投资据讯，受美元走强的拖累，现货黄金自去年11月以来首次跌破4000美元关口，最低触及3959.35美元/盎司，最终收跌2.63%，报4001.03美元/盎司。周三尽管受霍尔木兹海峡重新开放可能缓解通胀压力的预期影响，美国国债收益率大幅下跌，但受美元全线走强推动，黄金价格仍一度暴跌超过3%。
市场压力主要来自美联储鹰派立场持续发酵。随着投资者重新评估美国货币政策前景以及全球经济形势，黄金正面临自今年初创下历史高位以来最严峻的调整压力。在上周举行的美联储议息会议上，美联储新任主席沃什重申，央行仍将坚定致力于实现2%的通胀目标，并暗示在通胀风险完全受控之前不会急于放松货币政策。沃什的鹰派讲话进一步强化了市场对于更高利率维持更长时间的预期。议息会议后公布的最新利率点阵图显示，多数联邦公开市场委员会（FOMC）成员倾向于年内至少加息一次，以应对能源价格上涨带来的通胀风险。利率预期上升不仅推动美国国债收益率走高，也增强了美元资产的吸引力导致金价承压。芝商所(CME)的“美联储观察”工具显示，交易员目前预估美联储12月加息机率约为86%，远高于美联储上周会议前的61%。
与此同时，近期美国经济数据继续展现韧性。企业活动保持扩张，就业市场依然稳健，使美联储能够继续将政策重点放在控制通胀上。美国最新公布的采购经理人指数（PMI）显示，美国经济在6月份依然保持较强韧性。标普全球数据显示，美国6月服务业PMI从5月份的50.7升至51.3，制造业PMI则从55.1升至55.7，两项数据均好于市场预期。强于预期的经济数据表明，美国企业活动依然保持扩张态势，这意味着美联储在短期内并没有迫切降息的必要。
与美联储政策压力并行的，是中东局势的意外缓和促使油价下跌，意味着市场对于能源驱动型通胀的担忧正在减弱，而这也削弱了黄金作为抗通胀资产的配置需求。美国与伊朗的和平谈判取得实质性进展，特朗普周二(6月23日)最新表示，伊朗已“完全彻底地”同意接受“无限期”的核检查。基于伊朗作出“重大让步”，美方允许霍尔木兹海峡保持开放，不再实施海上封锁。美伊两国在瑞士举行的首轮谈判已于周一结束。双方在涉及伊朗的经济激励措施、霍尔木兹海峡的控制权以及以色列在黎巴嫩同步进行的战事等问题上，给出了相互矛盾的说法，但特朗普仍声称与伊朗的谈判进展顺利。
综合来看，当前黄金市场的下跌是多因素共振的结果，美联储鹰派转向推高美元和利率预期，中东和平谈判缓和地缘风险溢价，以及避险资金向美元流动等因素共同作用，导致金价快速回落。值得一提的是，今年1月底，现货黄金曾创下5594.82美元/盎司的历史新高。然而随着美联储政策预期逆转、美元持续走强以及避险需求降温，黄金价格此后持续回落。按照最新价格计算，黄金已较历史高位累计下跌超过1600美元，跌幅接近30%。面对不断恶化的短期环境，多家国际投行近期纷纷下调黄金价格预测。高盛、瑞银和德意志银行纷纷下调了未来几个季度的黄金预期。然而，从更长期视角观察，全球地缘政治格局依然复杂，中东和平进程能否持续仍有不确定性，主要经济体债务水平高企，通胀风险并未彻底消除，以及各国央行购金趋势仍在延续，这些条件都为黄金提供了潜在底部支撑。
市场接下来将重点关注周四公布的美国5月个人消费支出物价指数（PCE）。作为美联储最关注的通胀指标之一，PCE数据可能直接影响市场对于未来利率走势的判断。在美元指数站稳高位、加息路径逐步清晰的背景下，黄金多头需保持耐心，等待清晰的转折信号出现。每一次政策与地缘的双重挤压之后，往往酝酿着更为强劲的反弹机会。
周三，随着霍尔木兹海峡通航量上升，国际原油跌跌不休，回落至伊朗冲突爆发前的水平。WTI原油一路走低，逼近70美元关口，最终收跌4.33%，报70.47美元/桶；布伦特原油最终收跌4.17%，报73.42美元/桶。
国际原油市场周四亚洲交易时段延续跌势，从整体市场环境来看，油价仍面临较大压力，美伊关系缓和所带来的供应增长预期正在成为影响市场的核心因素。近期美国与伊朗之间的和平谈判取得重要进展，显著改善了市场对于全球原油供应稳定性的预期。此前，中东地区紧张局势一度引发投资者对霍尔木兹海峡运输安全的担忧，并推动国际油价大幅波动。但随着外交谈判持续推进，市场风险溢价快速回落，原油市场重新回归供需基本面逻辑。
最新数据显示，在过去24小时内，约2000万桶原油顺利通过霍尔木兹海峡，这表明该地区运输活动已经基本恢复正常水平。除了运输恢复正常之外，美国财政部门宣布向伊朗能源行业提供为期60天的临时制裁豁免。市场普遍认为，这意味着未来数周全球原油供应有望增加，从而削弱此前因地缘局势紧张而形成的供应溢价。
富格林投资分析认为，地缘风险溢价的快速消退成为近期油价下跌的重要推动因素。此前支撑油价上涨的核心逻辑主要来自于运输中断风险和供应收缩担忧，而随着和平协议推进以及运输恢复正常，这部分风险溢价正在被市场逐步剔除。不过，投资者仍在密切关注后续谈判进展以及全球需求表现。此外，美国原油库存变化、OPEC+产量政策以及全球主要经济体制造业活动数据也将继续影响未来市场走势。EIA最新库存报告显示，截至6月19日当周，包括战略石油储备(SPR)在内的美国原油总库存下滑逾1,510万桶，创逾41年最低水准。其中商业原油库存下降609万桶远超市场预期。建议投资者具体行情进场点位可随时在线联络咨询专家分析师团队，以便提前合理布局精准盈利策略。
富格林投资稳健立足香港近16年，积极进取融入国家发展大局，持续推进落实中港建立黄金市场“互联互通”机制，切实推动两地市场的双向开放和深度融合，同时大大提升中国黄金市场的全球竞争力、影响力和话语权。回归28年来，富格林投资始终善用发挥香港“背靠祖国 联通国际”的独特优势，妥善扮演祖国与国际市场交流的“超级联系人”及“超级增值人”角色。富格林投资凭借熟悉中西文化的优秀金融人才储备，以及团队对市场的高度敏感灵活应对能力搭建起可靠的中外交易桥梁渠道，成为国内投资者备受信赖的优质金融服务平台。展望将来，富格林投资将继续秉承可持续金融发展理念，助力广大客户拓展把握黄金机遇，锐意发展为全球华人推崇赞赏的金融投资伙伴。
本文作者为富格林，微信号FGLpt-100。
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