4月20日，美国启动退还1660亿美元非法关税。这是在最高法院裁定IEEPA征税违宪后，美国政府不得不走的流程。但同一个月，特朗普又依据《贸易扩展法》第232条款，对进口药品加征100%关税。关税大棒没有放下，只是换了一只手。过去一年，企业在“宣布－暂停－恢复－推翻”的循环中反复折腾，仅一季度政策变动就超过50次。真正打击企业用工意愿的，不是税率高低，而是规则随时可能改变的预期。
4月30日，FOMC宣布维持利率不变。这是鲍威尔作为美联储主席主持的最后一次会议与新闻发布会。候任主席沃什在4月21日听证会上明确表示，将废除点阵图、减少发布会次数。全球沿用近20年的前瞻指引锚点，面临彻底移除。当前市场预期今年仅剩一次降息空间，一旦失去核心锚点，非农每一次波动都将被过度定价，市场震荡幅度将显著放大。
与此同时，Meta官宣裁员8000人、微软首次推出自愿退休计划、亚马逊年初至今已裁3万人。然而，初请失业金人数仍稳定在21万左右，并没有恶化。核心原因是AI冲击目前主要集中在冻结增量岗位，而非大规模清退存量员工。非农数据因此显得平滑，实则企业用工弹性已持续消耗，潜在风险不容忽视。
4月非农将走向何方？本周五（5月8日）晚八点，人气主播一菲将携手资深分析师欧文、麦东坐镇「智昇直播间」，为您拨开云雾，第一时间拆解非农数据要点。无论你是想洞察宏观趋势，还是希望把握非农夜的交易节奏，这场直播都将是你不可错过的。
节目名称
《决战非农》
本期嘉宾
资深分析师 欧文 麦东
主播 一菲
直播时间
5月8日 20:00 – 22:00
本文作者为百利好环球。
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