一、关键事件摘要
美联储官员表态：威廉姆斯指出，通胀压力可能在未来数月内见顶，当前货币政策处于合宜区间。
中东局势动态：
伊朗革命卫队宣布对某空军基地采取军事行动。
知情人士及以媒记者称，美伊谅解备忘录尚未获得伊朗最高领袖同意，相关协议并未最终落地。
伊朗官员强调，其海外冻结资产须无条件解冻，并反对任何影响霍尔木兹海峡主权的行为。
二、市场综合评估
黄金多空因素交织
市场仍在权衡美伊停火传闻与美联储利率路径。地缘降温理论上会削弱部分避险需求，但若霍尔木兹海峡航运恢复，油价及通胀预期回落，反而可能减轻无收益黄金的持有成本压力。目前金价在4500美元附近呈现观望状态，资金等待协议明朗及PCE数据后的政策重新定价。
“冲突降温”交易逻辑
在美伊接近临时协议的传闻发酵后，市场迅速交易“避险缓和”情景：美债收益率下行，油价涨势收敛，美元走弱。对黄金而言，关键在于若霍尔木兹航运恢复，能源通胀链条松动，市场对进一步加息的预期将减弱，从而降低黄金的机会成本。不过，协议尚需高层批准，且地区交火时有发生，和平进程仍存变数。
机构观点参考
瑞银认为，金价近期的回调并不意味着中期看多逻辑逆转，仍预计12个月内有望回升至5500美元附近。核心支撑来自央行购金、储备多元化、地缘对冲及组合配置需求。但短期需注意：若PCE及油价持续施压，市场难以重新押注降息，实际利率回升可能引发仓位调整。只要长期资金继续流入黄金，深度回调仍能被消化；但若高利率环境延续，金价重回高位需更强的资金面确认。
三、市场走势简讯（截至5月29日16:00）
黄金：自5月28日欧盘起持续反弹，今日小幅走高至4525美元，自阶段低点累计反弹超3%。
白银：同步反弹，自昨日低点累计涨幅超6%。
原油：小幅震荡下行，波幅有限。
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