黄金行情分析：
昨日黄金单边下行，开盘4649，小幅上行至4665高点后快速反转，最低下探4511，尾盘震荡收于4538，日线以一根下影线稍长于上影线的大阴柱报收，空头动能充分释放，巩固弱势格局。
金价大跌核心是美联储政策转向、通胀超预期、实物需求走弱三大利空共振。4月CPI、PPI大幅爆表，通胀粘性超预期，市场定价2026年不降息、年底或加息，与美债收益率走强直接压制黄金；美联储新任鹰派主席沃什上任，强化高利率预期；印度上调黄金进口关税，削弱全球实物需求，多重利空引发单边下跌。
技术面来看，周线、日线、4小时线同步形成空头排列，是基本面利空的技术印证。短期金价进入超卖区间，存在小幅反弹修复需求，但仅为空头趋势中的技术性调整，无法改变基本面主导的弱势走向。
结合昨日行情及核心逻辑，下周黄金以数据驱动为主，整体震荡偏弱。PCE物价指数与美联储官员讲话是最大变数，主导利率预期及金价波动；短期反弹难改空头结构，全球央行购金与中东地缘风险则为金价提供底部支撑。
操作核心需明确现货黄金支撑压力：短线压力4580—4600（此前关键支撑破位转阻力，空头反弹核心压制）；强压力4630—4660（前期震荡下沿，突破才可能阶段性改变空头格局）。支撑方面，第一支撑4500（心理支撑+超卖反弹依托）；强支撑4450—4400（前期核心支撑，跌破将打开进一步下行空间）。
文/王召金
本文作者为王召金，微信号wsh1412kd，QQ3797003992。
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