消息面：
周二（北京时间5月12日）亚市早盘，现货黄金一路拉伸最高至4773附近然后回落，现交投于4737美元/盎司附近。本周市场将迎来美国关键通胀数据考验。今日将公布消费者物价指数（CPI），周三公布生产者物价指数（PPI）。预计4月整体CPI环比或上涨0.6%，同比涨幅达3.7%；核心CPI同比涨幅预计为2.7%。PPI数据同样面临上行压力，油价传导效应值得重点观察。美国国债收益率周一走高，10年期收益率升至4.404%，两年期收益率也明显上行，这反映出市场对油价推动通胀再度攀升的担忧。强于预期的4月非农就业数据进一步降低了美联储短期降息的可能性。高盛等机构已将降息预期推迟至2026年底。美联储目前处于两难境地：既要评估油价冲击对通胀的传导，又需观察劳动力市场是否进一步趋软。
技术面：
从技术面来看，日线大阳拉升，短期继续走强，上方短期关注早间高点4772-73，其次是4800关口，最后是4828-32联排双顶压力位；下方支撑则是关注短周期均线以及昨日缺口回补位置4715-18一带，最后则是4690附近。四小时来看，昨日大阳柱拉升，短暂调整后继续上冲，需要注意是早间价格触及至前期4772双顶压力位出现回撤，高位压制依旧明显切勿盲目追涨。综合来看，近期没有较大的趋势改变，维持宽幅震荡走势，保持区间内关键支撑阻力位操作即可，一个区间打破后顺势转另外一个区间。早间上冲4772-73附近承压，该位置是日内强弱分水岭，下方分水岭则是关注尾盘回落低点4708附近。操作上还是以回踩做多为主，具体点位我会根据实盘给出。添加了解跟多详情。
国内黄金，积存金走势分析：
国内黄金随国际金价同步高位震荡，短期受美元走强、市场观望美国CPI数据影响承压调整，现货黄金、积存金主要运行在1020‑1045元/克区间。消息面，短期降息预期降温压制金价，但全球央行持续购金、地缘避险及抗通胀需求支撑，整体大跌空间有限，以震荡消化为主。技术面上，日线金价冲高回落，短期多头动能减弱，进入回调休整；4小时级别布林带收口，下方1015‑1020元为强支撑，上方阻力1038‑1045元，短期区间震荡格局明显。操作上，积存金适合长期定投布局，空仓者可在1010‑1015元附近分批加仓，摊薄成本；持仓者不必恐慌割肉，利用震荡持续定投。反弹至1038‑1045元区间可分批止盈减仓。建议以闲钱参与，严控仓位，不追涨杀跌，侧重中长期配置。
本文作者为姚乾术，微信号CYJ8108。
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