周一（5月11日）欧盘时段，现货黄金（XAU/USD）盘中跌幅超1%，亚盘时段最低触及4648附近，抛售浪潮始于特朗普公开表态“伊朗最新和平提案完全不可接受”。受这一地缘政治风险升级消息影响，布伦特现货原油价格迅速反弹至每桶103上方，通胀交易逻辑重新主导市场情绪，资金从无息资产黄金流向抗通胀类资产。上周，得益于油价阶段性回落、美债收益率小幅下行，黄金曾迎来短暂的利好窗口，单周累计上涨3.72%，然而这一窗口在周一清晨迅速关闭，多头未能守住关键涨幅，市场再度回归弱势格局。
从技术结构上看：受强劲就业数据提振，美指周一回升至98整数关口附近，美元的避险属性与利差优势同时凸显。美元走强导致金价对非美投资者而言购买成本显著上升，海外市场需求快速萎缩。当前黄金同时面临收益率上行与美元走强的双重压制，这一“双杀”格局与年初触发金价大跌的市场环境如出一辙，短期内难以得到根本性缓解。金价日线图显示，价格目前已跌至布林带中轨4700下方，近期K线组合呈现高位震荡格局，MACD(26,12,9)指标显示DIFF值为-28.53，DEA值为-37.13，MACD线位于零轴下方，显示短期动能仍偏弱。市场重点关注4650关口支撑力度，若有效跌破，可能进一步测试4500附近低点；反之，若油价回落或谈判出现积极信号，金价有望反弹测试4750一线。技术面上，黄金与原油的短期负相关性再度凸显，高油价通过通胀传导渠道压制黄金的避险吸引力。美盘可参考4650-4660这两个位置布局多，具体进场点位我会根据实时行情给出。
国际金价高位遇阻回落，非农数据落地后市场预期基本消化，伦敦金在4750美元附近承压震荡，美元指数小幅反弹，美联储降息节奏或延后，压制金价进一步冲高，短期进入高位震荡、消化涨幅阶段，上行动能减弱但下方买盘仍有承接。国内黄金同步跟随调整，沪金期货资金博弈激烈，波动幅度最大，短线存在获利回吐压力；融通金依托实物刚需与回购支撑，走势更平稳，抗跌性较强；积存金紧贴现货，波动温和，整体表现稳健。全球央行持续购金形成中长期托底，大幅下跌空间有限，短期大概率维持区间震荡整理，等待后续美联储讲话及地缘消息催化方向。国内三大主力黄金（沪金，积存金，融通金）均可参考1015的支撑位置，至于具体进场点位我会根据实时行情给出。
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