北京时间2月11日晚间，美国1月非农数据引爆市场：季调后就业人口新增13万人，大幅高于预期7万人，创下2025年4月以来最大增幅；失业率意外回落至4.3%。数据公布后，CME利率期货显示美联储3月降息概率降至6%，市场一度认为，强劲就业将支撑高利率维持更久。
但在市场情绪仅维持数日便急转直下。当地时间2月18日，美联储1月会议纪要公开，官员对政策路径分歧显著；2月23日，美联储理事沃勒罕见“泼冷水”，直言当前美国经济呈现“增长与就业背离”的罕见格局。尽管1月数据强劲，但考虑到2025年全年极低的就业创造，沃勒警告“1个月的好消息并不能构成趋势”，并认为2月数据的好坏概率“几乎是抛硬币”。这番言论无疑给过热的市场情绪浇了一盆冷水。
2月下旬，又一重大变量突袭。超强冬季风暴横扫美国东北部，纽约、新泽西等多州进入紧急状态，数十万用户停电、超万架次航班取消、物流、零售、休闲酒店等劳动密集行业用工与出勤受到重创。这场被主流媒体广泛报道的极端天气，大概率直接拖累2月非农数据表现，让本就复杂的预期更加扑朔迷离。
数据超预期 → 美联储内部分歧 → 极端天气冲击。三重变量交织下，2月非农已不是简单的就业数据，而是检验美国经济成色、厘清美联储政策路径、牵动全球资产价格的关键一战。本周五（3月6日）晚九点，人气主播梨月将携手资深分析师鹏程、辰宇坐镇「智昇直播间」，为您拨开云雾，第一时间拆解非农数据要点。无论你是想洞察宏观趋势，还是希望把握非农夜的交易节奏，这场直播都将是你不可错过的。
节目名称
《决战非农》
本期嘉宾
资深分析师 鹏程 辰宇
主播 梨月
直播时间
3月6日 21:00 – 22:00
本文作者为百利好环球。
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