目前压制黄金白银的核心因素是美国通胀具备粘性，美联储整体表态偏鹰，市场没有完全打消加息可能性，美元和美债实际收益率维持高位，无息的金银资产承压，这也是本轮金银高位回落的主要原因。近期重磅经济数据偏少，行情更多跟随美联储官员讲话带来的利率预期变化波动；地缘冲突虽持续，但没有大规模升级，避险买盘乏力，很难带动金银持续走强。利好方面，各国央行持续购金，长线给金价提供支撑，限制深度下跌；白银还受工业需求偏弱拖累，反弹力度弱于黄金。整体消息环境利空占优，短线反弹大多只是技术性修复，缺少强力利多消息催化。
现货黄金技术分析：
黄金日线大趋势空头主导，价格承压在5日、10日均线下方，MACD空头动能有所收敛，跌速放缓，处于下跌后的低位磨底阶段，还没有反转信号；4小时走势偏弱，反弹属于弱势修复，空头力量并未完全消失；1小时布林带收窄，短期均线粘合，小区间震荡、反复洗盘。上方短线压力4123-4136，重要压力4143-4148，下方短线支撑4109，核心防守支撑4068-4073。
操作建议：反弹至4123-4136区间试空，止损4150上方，目标先看4109，破位下看4073附近；多单保持谨慎，不盲目抄底，等回踩4068-4073企稳并出现止跌信号再考虑短线博反弹，支撑失守则放弃多单；行情震荡无序时优先观望。
现货白银技术分析：
白银和黄金联动性强，日线同样处于空头趋势，价格承压于短期均线下方，跌势放缓进入低位震荡，空头动能减弱但没有转强信号；4小时银价弱势震荡，反弹乏力；1小时波动区间收窄，多空博弈激烈，洗盘频繁，白银波动幅度通常大于黄金。上方短线压力57.9-58.2，强压力58.8，下方短线支撑57.0，关键防守56.4。
操作建议：反弹57.9-58.2承压可轻仓试空，止损58.8上方，目标先看57.0，破位看向56.4；多单耐心等待回踩56.4企稳、出现止跌形态再参与，支撑跌破就取消做多计划，把握不大就观望。
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本文作者为江沐洋，微信号ETF3243，QQ3385097785。
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