美国9月CPI数据已经公布，通胀数据高于预期，短期强化了美联储维持高利率的预期，是此前金价快速下探的导火索。不过金价在利空落地后“卖事实”，在4073附近承接买盘显现，走出探底回升。后续市场主线继续聚焦美联储官员讲话以及非农等后续就业数据，用来判断美联储降息节奏。另外，央行持续购金、地缘风险依然给金价底部带来支撑，这也是金价在靠近4066前低位置没有直接破位的重要原因。当前行情是利空出尽后的技术性修复，并不代表多头趋势到来，反弹高度要看美元和美债收益率是否持续走弱，基本面没有出现明显转向之前，优先定义为下跌趋势里面的反弹行情。
技术面，昨日CPI数据落地之后金价下探，最低触及4073，距离前期低点4066十分接近，探底之后迎来反弹修复，今日亚盘延续反弹，涨幅0.71%。日线大结构上，自高点4696下跌的主跌趋势没有反转，本轮属于大跌之后的二次探底企稳反弹行情。均线系统：5日均线4153、10日均线4145，当前价格运行在短期均线下方，短期均线形成压制；中长期60日均线4294、100日均线4245依旧在上方形成强压力。布林带通道向下，上轨4200、下轨4030，中轨4137紧贴现价附近，金价刚好来到布林中轨位置测试压力。日线MACD双线运行在零轴下方，负值小幅收敛，绿柱缩短，空头动能相比前几日有所衰减，但尚未形成有效金叉，只能定义为超跌后的反弹修复，不能直接判定趋势反转。日线的核心多空分界线就是4066-4073这个双底支撑区域，只要这个底部区间不被有效跌破，就会持续有震荡修复的机会。
4小时结构非常清晰，CPI利空打压金价快速下探至4073低点之后止跌，走出一波V型反转修复，低点抬高。布林带由前期向下开口转为收口走平，下轨4096形成强支撑，上轨4216为上方压力，当前价格在布林中轨4156下方承压。均线方面，5均线、10均线缠绕，短期震荡特征明显；60均线、100均线压制上方。4小时MACD自低位快速向上，双线靠近零轴，绿柱持续收缩，多头反弹动能正在逐步释放，但是还没有站上零轴，说明这一轮只是反弹，还没有进入多头主导的上涨趋势。短线强弱分水岭在4153一线，站稳这里，反弹空间才会进一步打开；持续承压于此，则反弹容易再度回落测试下方支撑。
1小时图中，本轮反弹从低点4073起涨，0.382位置4135、0.5位置4144、0.618位置4161，现价刚好卡在0.382回撤位置，属于短线第一压力位。布林带收口，区间收窄，上轨4166、下轨4116，价格在布林带中轨附近震荡。短期5、10小时均线粘合，60均线4150、100均线4163形成上方层层压力。1小时MACD自低位金叉上行，红柱小幅放量之后有所放缓，短线多头动能有衰竭迹象，在0.382位置遇阻震荡，需要观察能否突破，若突破则向上看0.5、0.618压力；若承压回落，将重新测试下方支撑。
综合来看：日线下跌趋势未改，处于二次探底后的反弹修复阶段；4小时探底企稳，空头动能衰减，震荡偏修复；短周期多空进入拉锯。整体格局为大趋势空头、短线超跌反弹，重点关注双底支撑4066-4073能否守住，一旦有效跌破4066，双底结构破坏，新一轮下跌开启。上方短期压力集中在4135-4153一带，反弹延续，向上测试4162，站稳后才有机会挑战4217前期高点。
操作建议：
短线空单：反弹至4145-4153压力区间可轻仓试空，止损放在4163上方，目标先看4116附近支撑，减仓后保留仓位看向4096。
短线多单：回踩4096-4116支撑区间可轻仓试多，止损放在4073下方，目标看4135-4145压力，到达压力带分批止盈，不追高。
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本文作者为江沐洋，微信号ETF3243，QQ3385097785。
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