周二（9月9日），现货黄金XAU/USD延续破位上行，盘中一度上探3660美元再创历史新高，美市早盘围绕3650美元徘徊。美元整体走软与美债收益率下行交织，推动贵金属在新高区域继续交易，同时基本面风险事件密集，波动率与流动性同步放大。即将发布的消费者价格指数（CPI）数据预计显示通胀率稳定在3%左右，但核心通胀（剔除食品和能源）因工资增长而更具粘性。瑞银首席经济学家乔纳森·平卡斯指出，8月非农就业报告显示新增就业放缓至14.2万，但平均时薪同比增长4.1%，高于美联储2%的通胀目标。这种工资压力可能削弱降息对股市的提振效果，因为投资者担心美联储可能需要维持较高利率更长时间以遏制通胀。
美联储反应函数的不确定性：所谓“反应函数”，指的是美联储如何根据经济数据（如通胀、就业和经济增长）调整货币政策。当前，市场对美联储在支持就业市场和控制通胀之间的平衡点存在疑虑。如果美联储过于关注就业而容忍更高通胀，可能引发投资者对未来政策收紧的担忧。
周二黄金延续强势表现，日内呈现高位强势多头态势，美盘时段更是加速冲高至3674一线，展现出强劲的上涨动能。然而，冲高之后金价快速回落至3636，这一波动也释放出重要信号——随着涨幅不断扩大，快速回落甚至大幅度下跌出现的概率正在逐步增加。
市场向来没有只涨不跌的行情，即便是处于牛市阶段，也必然会伴随着大幅度的调整，这也提醒我们短线和长线的操作逻辑存在本质区别，不能混为一谈。从当前情况来看，金价此次的回撤幅度明显偏大，这使得后续再破新高暂时面临较大难度，并且有可能出现阶段性高点，进而展开调整行情。
从日线周期来看，金价在破位3500之后，已经连续加速上涨了5个交易日，在这样的行情背景下，风险防范尤为重要，必须警惕多头修正的出现。下方需重点关注日线级别MA5、MA10的支撑力度，同时4H周期的中轨支撑也不容忽视，此前金价快速下跌到3510时，正是依托中轨支撑止跌回升。
基于以上分析，在短线交易策略上，可依托高点进行防守尝试做空，反弹至3655/3661可分批进场，若金价再破新高则止损离场，目标看向3625。此外，上升回踩的支撑位在3592/3611，若调整至该区间，可以分批布局多单，其他位置暂不建议参与交易，以规避不必要的风险。
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金源灿
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