周四（9月25日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于3740美元/盎司附近。金价在本周三出现了显著回落，现货黄金一度下跌1.25%至3717.63美元/盎司，最终收报3735.88美元/盎司，较前一交易日跌幅约0.75%。这与周二触及的纪录高位3790.97美元形成了鲜明对比，标志着黄金从今年累计上涨近50%的强劲势头中暂时喘息。造成这一回调的主要推手是美元的强势反弹，美元指数周三上涨约0.65%，升至近两周高位，这使得以美元计价的黄金对其他货币持有者变得更加昂贵，进而压制了需求。同时，指标10年期美国国债收益率也随之走高，进一步增强了美元的吸引力。此外，特朗普向阿拉伯领导人提出加沙和平大纲，俄美外长会晤重申寻求和平解决乌克兰危机，欧盟与美国达成关税协议，这也令市场避险情绪明显降温。
当前日图均线依旧保持多头排列，整体长期趋势未发生根本性逆转。但需重点关注周二出现的“小型倒锤线”形态，该形态出现后，价格与均线已形成明显背离走势，这一信号为后续下跌埋下伏笔，因此昨日的价格下行属于技术面驱动下的合理走势。四小时图是空头发力的核心区域，也是昨日价格下跌62美元的主要推动因素。当前价格下行已基本靠近四小时图下线支撑位，同时随机指标跌至3720区域，短期指标超卖迹象显现，具备修正需求，修正后价格有望明确新的运行方向。值得注意的是，四小时图在3717支撑位处收出一根下影线较长的十字阳线，该K线形态释放出短期支撑有效的信号，但后续反弹高度仍需下一根K线确认。小时图价格刺破加速线后反弹，目前呈现弱多走势。结合小时图形态及整体技术结构，短期反弹动能有限，难以形成持续性强势上涨。若价格反弹至小时图上线压力位后，未能突破且出现承压回落信号，则今日很难再次跌破前期低点3717，大概率将进入震荡整理行情；若反弹过程中突破关键压力位，则需重新评估趋势方向。当前下方支撑已上移至3720区域，该支撑位的有效性需重点跟踪。若后续价格下破四小时图下线支撑，且破位幅度达到类似昨日下破小时图下线3750后的33美元空间，则可能开启新一轮下行走势。
若价格先跌至3720附近，且出现企稳信号（如小时图收出看涨K线形态、随机指标超卖反弹等），可进场短多，目标看向3755-3768区域，止损设置在3717下方（前期支撑位下方，避免假破位触发止损）。早盘时段，若价格反弹至3755-3758区域，且配合五分钟图出现弱空信号（如顶背离、承压回落K线等），可进场一次短空，目标看向3730-3720区域，止损设置在3768上方（区间上沿压力位上方）。若价格进一步反弹至3768附近，且出现明显承压信号（如四小时图下一根K线收出看跌形态、小时图反弹动能衰减等），可再次进场短空，目标同样看向3730-3720区域，止损设置在3775上方（预留一定波动空间，避免被短期杂波触发止损）。
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本文作者为金源灿，微信号hbliao55。
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