周一（9月15日）亚市早盘，现货黄金震荡微跌，目前交投于3637美元/盎司附近。上周五，国际金价仅微涨0.26%，收于3643.21美元/盎司，但这一数字距离上周早些时候创下的3674美元巅峰仅一步之遥。背后的推手，正是美国劳动力市场疲软的信号灯，夯实了美联储将于本周迎来今年首次降息的预期。调查显示，多数分析师仍倾向于看涨黄金后市，一些机构看涨至3900上方。美国经济的脉搏，上周被初请失业金人数的激增重重一击。根据最新数据，这一指标出现四年来最大单周涨幅，与非农就业报告的疲软相呼应，后者显示截至3月的12个月内，就业岗位下修了整整91.1万个岗位。这些数字如同一记记闷锤，砸碎了市场对经济韧性的幻想，暗示美国经济势头正在悄然降温。失业金申请的暴增，不仅反映出企业招聘意愿的萎靡，更暴露了劳动力市场的结构性裂痕——从制造业到服务业，岗位流失的阴影正逐步蔓延。在这样的背景下，美联储的货币政策天平倾斜已成定局。投资者们不再纠结于短期波动，而是将目光锁定在本周美联储决议前夕的观望氛围。毕竟，自去年12月美联储最后一次降息以来，其基准利率区间一直维持在4.25%-4.5%的“按兵不动”状态长达九个月。但如今，劳动力市场的疲软已成为压垮骆驼的最后一根稻草，它强化了市场对宽松政策的渴望。金价的微涨并非孤立事件，而是这一预期链条的直接产物：当经济下行风险升温时，黄金作为“硬通货”的避险属性瞬间被激活，资金如潮水般涌入，推动价格在高位稳固。
从整体技术层面观察，黄金目前依旧处于高位震荡格局，且震荡区间呈现出逐步收窄的态势，这意味着黄金近期正临近方向选择的关键节点，需密切关注后续行情的突破动向。
从具体位置来看，3658这一高点在金价承压后，使得行情震荡再度走低，目前该区域已成为重要的阻力区域。由于当前行情尚未出现有效突破，因此我们仍需以震荡走势为核心思路来梳理交易策略，遵循“高估低渣”的原则。
上方的主要压力节点明确放在3658附近。基于此，对于早盘的交易操作，可制定如下策略：若金价直接测试周五高点3658，并且在该区域形成明显的看跌形态，那么可直接参与空头交易；反之，若金价直接上破3658这一阻力区域，则应放弃空头计划。另外，若金价先行下跌测试3630支撑位且未破，此时也可尝试参与多单交易。
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本文作者为金源灿，微信号hbliao55。
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金源灿
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