9月到来，新的一周又将带来诸多变数。本周，美国非农报告无疑成为市场瞩目的焦点，其不仅将直接影响本月美联储的利率决策，还将对黄金市场走向以及股市行情产生深远影响。回顾刚刚过去的 8 月，市场已历经多番起伏，为即将到来的关键节点铺垫了复杂背景。
上周五，由于美国通胀数据基本符合预期，强化了美联储下月可能降息的预期，现货黄金连涨四日，尾盘一度站上3450美元关口，最终收涨0.9%，收报3448美元/盎司，创4月以来最佳单月表现；现货白银收涨1.53%，报39.7美元/盎司。美元指数先涨后跌，最终微跌0.001%，报97.86。美债收益率涨跌不一，基准的10年期美债收益率收报4.233%，2年期美债收益率收报3.625%。
本周一恰逢美国劳动节假期，部分市场休市，但市场的紧张氛围并未因此消散，投资者都在翘首以盼关键数据的出炉。
周五 20:30 公布的美国 8 月非农报告，无疑是本周最为重要的经济数据。市场普遍预计，本次非农将增加 7.5 万个就业岗位，前值为 7.3 万；失业率预计从 4.2% 升至 4.3%，同比时薪增速预计从 3.9% 降至 3.7%。鲍威尔此前已明确指出就业市场面临的风险，这使得本次非农数据的重要性更加凸显。若数据不及预期，将进一步刺激降息预期持续升高，也暗示着美国经济放缓的可能性加大。此外，投资者还需密切关注前两个月数据的修正情况。参考上个月大幅下修的先例，若本次数据再次出现类似情况，甚至不排除市场会定价 9 月降息 50 个基点，这对于黄金而言将是重大利好。
在非农数据揭晓之前，周二的空缺职位数、周三的 ADP 以及周四的初请失业金人数等数据，都将为市场提供重要参考，帮助投资者提前预判非农数据的大致方向。此外，本周美国还将公布 ISM 制造业和服务业 PMI 等经济数据，这些数据将从不同维度反映美国经济的运行状况，与非农数据相互印证，共同影响市场对美联储货币政策的预期。
对于黄金市场而言，若非农数据不佳，降息预期增强，实际利率可能下降，黄金作为传统的避险资产和通胀对冲工具，吸引力将大幅提升，有望进一步刷新历史新高。而对于中国股市，尽管与美国非农数据没有直接的线性关系，但全球经济一体化背景下，美国经济和美联储政策走向的变化，可能通过国际贸易、资金流动等渠道间接影响中国股市。若美国经济放缓，可能影响中国出口，进而对相关上市公司业绩产生影响；但另一方面，美联储降息可能带来全球流动性宽松，部分资金也可能流入中国股市寻求新的投资机会。中国股市近期行情火爆，自身经济的复苏态势、政策的支持以及市场情绪的高涨等因素，都为其提供了内在支撑。在全球市场波动加剧的背景下，中国股市有望凭借自身韧性延续向好行情，但也需警惕外部风险的传导冲击。
总体来看，本周金融市场将围绕美国非农报告等关键数据和事件展开激烈博弈。红狮金业提醒投资者需保持高度关注，密切跟踪数据变化，谨慎调整投资策略，以应对市场的潜在波动。
