近日，保时捷股份公司公布 2025 年上半年业绩报告。面对全球宏观经济与地缘政治挑战，集团在战略转型中展现出强劲韧性：上半年实现销售收入 181.6 亿欧元，交付新车 146,391 辆，电动化转型成效显著，欧洲市场新能源车型占比超预期，为长期增长奠定基础。
财报：短期承压，转型投入聚焦长期竞争力
对于保时捷上半年的业绩表现，保时捷全球执行董事会主席奥博穆（Oliver Blume）表示：“全球正经历深刻变革，我们正通过根本性调整应对挑战，全新产品阵容已获客户认可，预计 2026 年起逐步回升。”
业绩波动主要受三大因素影响：中国高端市场需求收缩、美国进口关税及汇率波动（产生 4 亿欧元额外负担）、电动化转型供应链压力。为推进战略转型，集团上半年产生约 11 亿欧元特别费用，涵盖电池业务（5 亿欧元）、美国关税缓冲及转型结构性投入（2 亿欧元）。
保时捷全球首席财务官白禹翰（Jochen Breckner）强调：“转型核心是提升盈利能力与抗风险韧性。” 数据显示，汽车业务净现金流为 3.94 亿欧元，净现金流利润率 2.4%，虽同比下滑，但通过 “质大于量” 策略与个性化定制服务增长，正逐步优化供需结构。
销量：结构优化显著，区域市场亮点突出
上半年全球交付量 146,391 辆（同比降 6.1%），但结构优化显著：新能源车型占比达 36.1%，其中纯电动车型 23.5%，插混车型 12.6%。在欧洲市场方面，新能源车型占比 57%，超额完成 IPO 时设定的目标，成为电动化转型标杆。
具体车型中，Macan以 45,137 辆交付量取得显著成绩，印证其产品竞争力；北美及海外新兴市场全系车型交付量创历史新高，展现全球布局的韧性。白禹翰指出：“我们与各区域协同平衡供需，依托品牌魅力与定制服务，在存量市场中挖掘增长空间。”
战略布局：技术与品牌双轮驱动未来增长
转型中，保时捷持续夯实技术护城河：子公司 V4Smart 加速电池产能建设，诺德林根（Nördlingen）第二条生产线如期投产，与埃尔旺根（Ellwangen）生产线形成欧洲唯一高性能圆柱电池网络，为电动化车型提供核心支撑。
品牌力与技术实力同步彰显：在美国最新发布的 J.D. Power 汽车产品魅力指数（APEAL）SM 调研中，保时捷位列汽车厂商榜首；在伦敦举行的电动方程式锦标赛收官战中，保时捷包揽了车队和制造商双料总冠军。此前，保时捷 911 GT3 R 赛车在勒芒 24 小时耐力赛 LMGT3 组别中成功卫冕，而保时捷 963 赛车在这场扣人心弦的终极对决后，荣登总积分榜亚军宝座。
展望全年，集团将维持 370-380 亿欧元销售收入预期，销售回报率目标 5%-7%。随着欧盟与美国关税协议落地（8 月起关税预计降至 15%），叠加战略转型成效释放，保时捷正以更灵活的姿态迎接行业变革，向 2026 年增长目标稳步迈进。
