一.黄金消息面分析
1.美联储政策预期：当前市场对美联储9月降息预期大幅提升，但美联储主席鲍威尔态度尚未明确妥协。尽管市场普遍押注年内存在降息可能，但时间点仍存不确定性，过度炒作降息预期对黄金的拉升持续性存疑，短期或仅限制黄金下行空间，而非推动持续性上涨。
2.美联储政策预期博弈加剧
尽管PPI数据远超预期，但市场对降息的执着仍未动摇。美国财政部长贝森特此前暗示9月可能降息50个基点，而旧金山联储主席戴利则强调“无需激进降息”，政策分歧加剧市场波动。值得注意的是，PPI数据的超预期可能延缓美联储降息进程，尤其是若后续零售销售、CPI等数据继续强化通胀黏性，9月降息幅度或从50基点收缩至25基点，甚至推迟至11月。这种预期差可能导致黄金短期承压，但中长期仍受降息周期支撑。
3.市场情绪与机构行为变化
PPI数据公布后，美股期货短线跳水，道指期货跌0.34%，标普500期货跌0.3%，反映出风险资产对通胀升温的敏感反应。黄金则呈现“数据利空但跌幅有限”的特征，因市场已部分消化降息预期，且地缘政治风险（如中东局势）提供隐性支撑。不过，机构可能利用数据利空进行空头对冲，需警惕黄金在3360-3370区间遭遇抛售压力。
二.黄金技术面分析
1.震荡格局延续，关键点位争夺加剧
阻力位：
3366-3370：昨日美盘冲高回落的顶部区域，也是1小时级别下降趋势线压制位。
3380：周线级别50日均线压制位，若突破需站稳3385上方才能确认多头反转。
支撑位：
3342-3340：昨日早盘低点与60分钟级别布林带下轨重合区域，若失守可能下探3330关键支撑。
3330：日线级别20日均线支撑，同时是8月1日晨星形态颈线位，若破位可能打开下行空间至3321-3315。
2.指标信号分化，短期偏向空头
RSI指标：4小时级别RSI从超买区域回落至55附近，显示多头动能衰减，但若守住3340支撑，可能形成“底背离”结构。MACD指标：日线级别红柱缩短，快慢线接近死叉，若收盘价跌破3340，可能触发技术性抛售。形态分析：黄金处于大三角形整理末端，向下突破概率增加，目标指向3321-3315。
三.黄金操作策略(策略具有时效性，更多实时布局策略在实盘群内部公布。)
1.主策略：反弹做空，依托关键阻力布局
激进策略：
3360-3362做空，止损3368，目标3345-3342（若跌破3340，下移止损至成本位，目标下看3330）。
3370-3372加仓空，止损3378，目标3355-3350。
保守策略：
等待反弹至3366-3370区间分批入场，若意外突破3375则观望，待回踩3380附近再做空（止损3385，目标3360）。
2.次策略：支撑位轻仓试多，严格风控
3340-3342轻仓多，止损3336，目标3350-3355（若站稳3355，可持有至3360）。
3330-3332中线多，止损3325，目标3350-3360（适合持仓周期1-3天）。
3.数据应对与仓位管理
数据公布后策略：
若PPI数据引发黄金急跌，可在3340-3330区间分批布局多单，博弈超跌反弹。
若黄金反弹至3360上方，需警惕多头反扑，可减仓空单并观察3370阻力有效性。
本人指导钉钉：jyd1658
本文作者为金源灿，微信号ydtj9188。
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