6 月 27 日，深圳证券交易所披露植物医生主板 IPO 申请获受理，中信证券担任保荐机构，拟募资 9.98 亿元冲击A 股 "美妆单品牌店第一股"。植物医生的主板上市申请，本质是对美妆行业"单品牌专卖店"商业模式的资本化验证。区别于综合品牌商，其核心竞争力在于4,328家线下门店构建的体验网络，既保证了扩张速度，又通过直营门店把控服务标准。
线上渠道与线下门店形成协同闭环："小植商城"实现线下流量转化，2024年经销模式下的电商平台收入8,133.14万元，直营电商平台收入20,041.01万元。主板市场关注的"全渠道运营能力"在其模式中得到体现，线下渠道收入占比超70%的同时，线上收入占比持续提升，反映出商业模式的灵活性。
目前主板化妆品上市公司中，珀植物医生以"单品牌店+高山植物成分"形成独特标签。按Euromonitor数据，2024年其在中国化妆品市场国产品牌中排名第8，虽规模不及头部企业，但其4,328家门店的网络密度与单店盈利水平（2024年单店年均收入约50万元）在细分赛道中具有优势。
与行业中位数对比，植物医生的净利润规模更显突出：2024年净利润24,172.57万元，远超“268日用化学产品制造”其他上市公司中位数水平，反映出公司较大的经营规模和较强的行业代表性。
主板上市审核对商业模式的可持续性要求严格，植物医生此次若成功登陆主板，将成为A股首个以单品牌化妆品店为主营的上市公司，为行业提供可参考的资本化样本，其"高山植物+单店模式"的双轮驱动，或将在主板市场开启国货美妆的新叙事逻辑。
