近日,华鑫证券与摩根大通发布了对文远知行的研报,并分别给予了“推荐”、“买入”的高度评级。
其中华鑫证券的报告指出:文远知行当前以“数据闭环-算法迭代-合规验证”自成体系,聚焦 Robotaxi 核心业务,同步推进 Robobus 及自动驾驶解决方案的增量市场,并通过全球化布局对冲区域风险。值得关注的是,这一战略布局在最新财报中已显成效。
2025年5月21日,文远知行发布2025年一季度财报。公司全球市场表现持续亮眼,一季度总收入7,244万元,实现稳健提升;毛利率35.0%,继续领跑行业;Robotaxi收入1,610万元人民币,占总收入比例大幅提升至22.3%;与Uber深化战略合作,达成行业史上最大规模Robotaxi合作计划的同时,获得Uber追加的1亿美元股权投资。此外,公司宣布获董事会授权在未来12个月内回购最高1亿美元等值股份,更是彰显公司对未来发展前景的坚定信心。
同时,华鑫证券还预测 2025-2026 年为 Robotaxi 规模化窗口期,运营效率将成商业化成败关键。而文远知行对此也显然早有准备:
2025年4月至5月,文远知行在Robotaxi领域持续发力,接连斩获多项重大突破。4月,文远知行联合Uber与迪拜道路交通管理局达成合作,计划于年内正式在迪拜推出robotaxi自动驾驶出行服务,并预计在2026年实现全无人化运营。
进入5月,文远知行与Uber进一步深化战略合作,于5月6日共同宣布,未来五年将在15座国际城市新增部署自动驾驶Robotaxi服务,覆盖欧洲、中东等国际市场。次日,Uber宣布对文远知行追加1亿美元股权投资,彰显对其自动驾驶技术的充分认可与信任。
5月14日,文远知行在国内市场同样取得突破性进展,于广州市中心开通8条自动驾驶出行服务示范运营专线,成功构建起中国首个覆盖超一线城市核心城区的「全天时」24小时自动驾驶出行服务网络。仅两天后,5月16日,文远知行再度宣布,将组建中东地区第一支纯无人Robotaxi车队,自2025年第二季度起,其车队将在阿布扎比公开道路开展无安全员的纯无人试运营。
从券商评级到财报表现,从文远知行一季度的业务突破到全球化战略的加速落地,文远知行正在Robotaxi赛道上构建起难以复制的竞争壁垒。随着2025-2026年规模化窗口期的临近,其在技术迭代、运营效率与市场布局上的先发优势,或将进一步转化为行业领跑的胜势,而资本市场的持续认可与公司自身的战略定力,更使其未来增长充满想象空间。
