当我们初次进入这个市场之时,到处都能见到“投资有风险,入市需谨慎”这样的标语,然而却很少有朋友能将这落实到实处,无休止的抗单导致资金大幅缩水,过重的仓位,频繁的操作,让原本的想法成为了泡影！风险控制放在第一位，其次是投资心态，最后才是操作手法和策略。只有保住好本金，才有盈利的可能，否则一切都是空谈。
周一欧洲交易时段早盘，黄金价格（XAU/USD）延续强势走势，一度升至4410美元/盎司附近，刷新历史新高。此轮上涨的核心驱动来自美国货币政策预期的变化。近期公布的通胀数据和就业报告均显示出降温迹象，市场对美联储未来进一步降息的预期明显升温。在利率下行预期背景下，无息资产黄金的持有成本下降，为金价提供了坚实支撑。
基本消息面：
宏观经济因素是推动黄金价格的核心动力。11月份美国消费者价格指数同比上涨2.7%，远低于经济学家预期的3.1%，这一数据进一步助长了市场对美联储降息的乐观情绪。同时，美国劳工部报告显示，11月份失业率升至4.6%，为2021年9月以来最高水平，这凸显了劳动力市场的疲软，强化了宽松政策的必要性。据CME“美联储观察”：美联储2026年1月降息25个基点的概率为21%，维持利率不变的概率为79%。美联储到明年3月累计降息25个基点的概率为47.1%，维持利率不变的概率为43.4%。
地缘冲突往往会放大黄金的波动性，当地时间12月21日。乌克兰代表团在美国佛罗里达州与美国和欧洲伙伴举行了一系列富有成效和建设性的会议。美国和乌克兰还举行了单独的建设性会议，就结束俄乌冲突、乌克兰安全保障及战后重建相关文件条款逐条审议，并探讨决议落地时间框架。委内瑞拉总统马杜罗发文称，委内瑞拉已连续遭受25周的侵略行动，包括从心理恐怖主义到劫掠油轮的海盗袭击。马杜罗强调，尽管面临重重困难，委内瑞拉人民及社会各界仍坚定不移地捍卫国家和平与稳定。以色列国防军连续对黎巴嫩南部发动空袭，针对黎巴嫩真主党成员，这可能引发更广泛的地区冲突。
不过，市场并非一边倒看多。随着长假临近，金融市场整体交投情绪趋于谨慎，部分资金选择在高位获利了结，这在一定程度上可能限制金价短期进一步上行的空间。日内，市场还将关注美国芝加哥联储全国活动指数，而随后公布的美国三季度GDP初值，也可能对利率预期与金价波动产生影响。部分市场分析人士认为，只要美联储政策预期维持偏鸽，且地缘风险未明显降温，黄金的中期上行趋势仍具备基础。
李鑫恒--高级分析师(钉钉：q3415820)，专于黄金、原油、外汇数据分析，有过硬的市场探测能力及经验，波浪理论、K线形态以及均线分析系统预测走势，引导客户长期稳定的收益！
技术面来看，黄金整体仍维持强势格局。从4小时图观察，金价稳稳运行在100周期指数移动均线之上，显示多头趋势保持完好；布林带开口扩大，表明波动率正在上升，趋势行情特征明显。RSI指标位于中轴上方，虽未进入极端超买，但已处于偏强区间，暗示短线追高需保持谨慎。下方来看，近期支撑点位在4330美元，可能引发技术性回调，上方若站稳4380美元，则有望打开上行空间，谨防4400美元关口出现假突破，从而引发高位震荡。鉴于本周圣诞假期因素，市场交投情绪理应清淡，行情走势也理应趋于平淡，然今日早盘的拉升又暴露出市场情绪的反常态风险，故保守者周初可以多看少动，规避这种偏激情绪行情，可待稍微稳定后再看方向，到时实盘再给出策略调整！
总体而言，黄金刷新历史高位是降息预期与避险情绪共振的结果，反映出市场对宏观不确定性的高度敏感。在趋势尚未被破坏之前，金价中期偏多格局依然成立。但在高位区域，波动性明显加大，短线回调风险同步上升。关注后续美国经济数据对利率预期的影响。
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本文作者为鑫恒理财，QQ3415820。
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