黄金市场的这一轮暴涨并非偶然，而是全球宏观经济和地缘政治不确定性共同作用的结果。今年以来，金价已累计上涨52%，远超全球股市的表现，成为2025年最耀眼的资产之一。现货黄金在周三日上涨1.43%，收报每盎司4041.45美元，盘中更是触及4059.07美元的历史高点；美国12月期金结算价也上涨1.7%，达到4070.5美元。这种强劲走势反映出投资者对避险资产的强烈需求，尤其在美国降息预期升温的背景下。美国经济政策的不确定性是金价上涨的核心驱动力。美联储9月份会议记录显示，大多数决策者支持进一步宽松政策，市场普遍预期10月底将降息25个基点，12月再降息的概率高达78%。这种预期直接削弱了美元的吸引力，推动美元指数虽在周三上涨0.27%至98.83，但整体走软趋势明显。美元疲软通常会提升黄金的相对价值，因为黄金以美元计价。此外，美国联邦政府停摆导致官方经济数据缺失，进一步加剧了市场不确定性，投资者难以准确评估经济状况，转而寻求黄金作为避风港。黄金的涨势并非孤立，它与美国债市和外汇市场的动态密切相关。周三，美国10年期国债标售需求不温不火，投标倍数和间接投标得标率下降，导致收益率由跌转升，10年期国债收益率上涨0.6个基点至4.133%。这反映出投资者对美国经济前景的谨慎态度，尤其在政府停摆背景下，缺乏数据支持使得债市难以摆脱区间震荡。美联储会议记录虽无意外，但强调就业市场风险增加，支持降息，这进一步强化了黄金的吸引力。
周三黄金市场呈现典型的“冲高回落”走势，亚欧盘延续强势格局，价格连续上行并触及4059附近高点，展现出明确的多头动能。但美盘阶段虽保留一定上行空间，主力资金却在午夜启动回调，最终回落至4000整数关口附近，这一走势完美印证了“看涨不追涨，回撤关键位做多”的核心操作策略——既避免了高位追多的风险，也为后续依托支撑布局多单提供了精准入场机会。
当前黄金市场的核心逻辑仍围绕“多头趋势延续”展开，尽管周三午夜出现回调，且周四作为传统变盘时间节点，美盘已出现扫盘式下跌，但4000一线支撑的有效性成为判断趋势是否延续的关键。今日黄金操作的核心在于“以4000为锚，以多头为纲”，既要坚定趋势判断，又要灵活应对关键点位的承压与突破。操作中需牢记“看涨不追涨、看跌不追跌”的原则，通过严格止损、分目标止盈、控制仓位，在把握多头机会的同时，规避变盘节点的潜在风险，实现稳健盈利。
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