周五（10月17日），北美时段现货黄金于4250美元附近交投。此前金价一度上探4379.38美元的历史高位；当前回撤整理，但总体保持强势结构。利率预期快速重定价。市场已“完全计入”美联储在10月与12月连续两次25个基点降息的基线情形：根据CMEFedWatch，10月FOMC降息25bp的概率为96.8%；12月再降25bp的概率为81.3%，并有18.1%的概率落在50bp。名义利率与实际利率的预期下行，抬升了无孳息资产的持有吸引力——这为黄金提供了坚实的贴现率支撑。全球经贸与财政不确定性的叠加。近期关于对部分进口商品提高关税的讨论升温，供应链稳定性再被置于放大镜下；与此同时，美国联邦财政与政府停摆的牵动，使避险与对冲需求持续向贵金属倾斜。在资金面上，黄金总市值首次跃升至30万亿美元。下周（10月18日-24日），尽管美国政府停摆导致部分数据仍存缺位风险，但多组全球重磅经济数据、密集的央行官员讲话及高规格国际会议将集中亮相。从中国GDP、社零等核心数据到美国延期CPI，从G30会议到APEC财长会，每一项事件均可能牵动市场神经，投资者需聚焦政策信号与数据预期差，提前应对波动。周五（10月24日）今天的重头戏是由于美国政府停摆延后发布的美国CPI指数，通胀数据将给美联储月底的议息会议带来重要指引，同时市场可以展望一下美国非农数据是否会哪天突然发布。
从日内走势看，该价位既是亚洲时段急跌后的反弹起点（早盘跌至4278后快速拉升至4380），也是美盘破位下跌的关键压制位——反弹多次触及4280均未能突破，最终引发连锁抛售，伦敦金现单日跌幅达2.45%。在周线级别，4280-4330区域被明确界定为月线级关键阻力带，失守后意味着短期上升结构的瓦解。此前黄金九周连涨中，多头将4280视为重要防守位，大量多单止损集中于此。当美盘跌破该价位，程序化交易触发止损抛盘，形成“破位-止损-再下跌”的恶性循环，推动伦敦金现最低触及4216美元。4280的“收盘破位”是短期见顶的核心信号——若仅盘中跌破但收盘收回，可视为洗盘；但当前伦敦金现、纽约金均收于4280下方（分别为4258、4246美元），确认了空头情绪的主导地位。美盘操作思路：黄金4280空，保护4300，目标4220-4210。
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