美联储货币政策意外翻转 现货黄金整体维持升势

贵金属 06-23 22:25

 【龙讯财经2021年6月23日】美联储主席鲍威尔此前重申,收紧货币政策仍有一段距离,巩固了美元本周的回调走势。周三欧市盘中,现货黄金整体维持升势,目前交投在1785美元附近,日内波动范围不超过10美元。本交易日来看,市场关注美国PMI数据表现。
美联储上周意外翻转,发出比投资者此前预期更早的加息信号——预计2023年加息两次,令市场措手不及,导致美元飙升逾2%,投资者重新评估对美联储将在加息之前让通胀在更高水平上运行更长时间的预期。
但政策制定者此后软化了立场,鲍威尔和纽约联储主席威廉姆斯都警告称,经济复苏需要更多时间,之后才能适当减少刺激措施和提高借贷成本。他俩进一步发表言论巩固了美元本周的回调走势,美元回吐了自上周三以来的三分之一涨幅。
分析指出,昨日美联储主席鲍威尔承诺在一段时间内将利率保持在零附近,推动美元滑向一周低点,这有助于金价反弹。
金价倾向于在出现降息预期时升值,因为降息将降低持有非孳息黄金的机会成本。上周,美联储在会议上传出鹰派基调,并表示将在2023年加息后,黄金下跌6%。
“经济数据只是显示出复苏的迹象……不能说它们在未来一段时间将始终如此。这对黄金有支持作用。”孟买Kedia Commodities的主管Ajay Kedia说。
不过,渣打银行分析师表示,在美联储“点阵图”预测近来的变动使焦点转向缩减刺激时间表后,金市仍可能承压。“缩表的时间仍不确定,但正在讨论中,这对金价来说是一个下行风险。”
摩根士丹利也表示,对美联储缩减购债规模和升息的预期,可能在未来6-12个月拖累金价,而“缩减恐慌”的风险加大,可能令金价跌破基本预期。尽管目前处于通胀背景下,黄金的下行风险仍在累积,因为美元预计将走强,摩根士丹利的经济学家认为,美联储将在9月发出缩减购债预警后,于2022年4月开始缩减购债。
此外,Susan Bates等分析师预计,通胀上升将是暂时的,不太可能强劲到超过政策进展。综合各种宏观因素,摩根士丹利维持2021年下半年金价为1680美元/盎司的预测。
在上周的鹰派意外冲击全球市场后,周二鲍威尔在国会的证词明显变得更加谨慎。
“我们不会因为担心可能出现通胀而先发制人地升息,我们将等待实际通胀或其他失衡的证据,”鲍威尔在美国众议院一个小组委员会的听证会上表示。
鲍威尔又说,美国非常不可能重演20世纪70年代那样的恶性通胀。他仍然预计通胀将会降温,随着时间推移,预计那些影响通胀的因素将会消退。
此外,鲍威尔表示,美国劳动力市场正在摆脱新冠疫情所造成的严重困境,需求非常强劲,供应方面已经跟不上,这应当有助于推高薪资并遏制失业率,预计将在秋季看到就业强劲增长。
不过,美联储基调和预测的改变令人意外,市场目前正密切关注美联储是否在模糊处理其就业市场承诺。
其他几位美联储官员将在周三晚些时候露面,他们的评论可能会让交易员们更加相信,9月的美联储会议可能会宣布在今年晚些时候开始结束刺激措施。
“美联储最新放出的烟雾信号……都指向9月,以当前的趋势看,美联储最有可能在9月会议上宣布,他们的目标已经实现或者即将取得实质性进展,”澳洲国民银行外汇策略部主 管Ray Attrill在给客户的报告中写道,并预计缩减购债要等到明年初才会开始。
加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的首席美国经济学家Tom Porcelli说:“目前看来,如果不出现大错,在年关前后缩减刺激措施似乎是一个大概率事件。”
鲍威尔的言论打压了指标10年期美国公债收益率,并为美元上涨踩了刹车。美元指数昨日连跌两日,周三走势不稳,继续在92关口下方交投,非美货币多数反弹。
美联储正面临货币政策的棘手转变,试图坚持旨在鼓励更强劲就业的框架,同时确保通胀不会在太长时间内升得太高。一段时间内通胀高于美联储2%的目标实际上是美联储的策略。但实践结果让一部分人现在认为有必要最早在明年加息,黄金近期遭遇的明显逆风。
周线上看,现货黄金处于自1917美元开启的下行((y))浪,目前已经触及38.2%目标位1764美元,下方支撑看向61.8%目标位1670美元。((y))浪是自2075美元开启的调整4浪的子浪。
日线上看,金价可能自1761美元开启反弹(iv)浪走势,上方目标位看向1794美元和1815美元,它们分别是(iii)浪的23.6%斐波那契回档位和38.2%斐波那契回档位。(iii)浪和(iv)浪都是((y))浪的子浪。

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