高格证券创始人张磊:倡导价值投资 布局股票衍生品交易

媒体观点 08-15 16:49

      最近几年,互联网券商成为创业热门方向,其中老虎证券、富途证券等已成为行业代表性公司,并且均已实现赴美上市。
        然而,当大多数互联网券商都将业务重点聚焦在股票交易上时,张磊创办的高格证券与众不同,将主要业务聚焦在海外优质上市公司的股票期权交易上。他将复杂的股票期权交易通过创新,降低门槛,让普通人也能参与,使股票期权交易不再是专业级玩家的「特权」。
        而在多数互联网券商都涉足的股票交易方面,高格证券不主推交易功能,倡导价值投资,不鼓励投资者频繁地交易,期望这样可以更大限度的保护投资者的利益。
        高格证券创始人张磊在与腾讯新闻《一线》对话时表示,自己想做高格证券的初衷之一,是多年前看到段永平等很多行业人士都在用股票衍生品来作为交易的手段,觉得可以把它变得更加低门槛或无门槛,让普通投资者也能掌握。
        过去几年,高格证券推出了聚焦于股票期权的产品——「优买计划」和「收益增长计划」,填补了普通投资者以低门槛参与股票期权交易的市场空白。
        今年 4 月,高格证券母公司获得了 51 信用卡产业基金的战略投资。谈及为什么会被 51 信用卡投资,张磊表示,原因之一可能是产品确实很好, 51 信用卡的重要的合伙人都是高格证券的重度用户;当然更重要的原因是,长期来看高格证券做的业务也与 51 信用卡服务的人群有协同效应。
        以下是本次对话部分实录:
        提问:高格证券是在怎样的时间契机下创办的?
        张磊:从头开始想这件事情大概是 2015 年,2015 年是另一波牛市,那个时候市场上比较火热的是配资,我看了之后觉得这个事情不是很持久;2015 年想要做高格证券,到 2016 年我们从头开始申请牌照,2017 年我们拿到香港证监会颁发的第 1、4、9 类牌照,然后 2018 年做了一年基本的技术工作,2019 年连续推出产品。我们的「优买计划」大概在 2016 年就定下来要做了,只不过中间经历了很多曲折。
        当然,我们心态也挺好。我相信零售业务只要好好打磨产品、做好服务,努力为用户创造价值,长期来看肯定也不会饿着。证券公司经常被称为「卖方」,但在高格证券,我们非常关心用户是不是能赚到钱;我们一直都在坚持这样的「买方心态」 。
        提问:为什么你们要做衍生品交易而不是像有些券商那样直接做证券交易、股票的交易?
        张磊:首先,我从来都不觉得频繁交易对普通投资者是好事情,因为大部分人其实没有办法知道300 块钱买腾讯还是 305 块钱买更划算,也许过五年以后大家觉得:你忘掉这件事情吧,350 块买腾讯都可以。所以你如果看收入结构的话,比如说其他一些证券公司,可能需要不停地鼓励用户去做交易才能获得收入。
        我们真正的逻辑在于,我们希望用户是长期地和好公司连接起来,不用频繁交易,这是我们的大逻辑。高格证券在真正地为投资人的利益考虑。
        其次,我们希望把好的东西通过下沉的方式,给到普通投资者来使用。我们现在做的绝大多数产品都是在做一件事情,就是那些很有钱的人在用什么?比如说段永平在用什么?比如说那些被 UBS 服务的高净值客户可能会用到什么?然后我们尝试通过创新的方式,将它下沉到资金相对比较少的用户。
        其实这个事情也比较容易做,段永平大概 2012、2013 年的时候天天在雪球上教别人怎么样卖出看跌期权。几年前我是这个领域里的普通玩家,到现在我自己就是「优买计划」的重度用户。
        提问:业内还没有人能做到让普通投资人轻松掌握股票衍生品交易,你们是怎么做的?
        张磊:从年初开始,我们陆续推出了两款打磨了很久的产品,「优买计划」和「收益增长计划」。「优买计划」本质上是帮助用户卖出看跌期权,客观上起到的作用是帮助用户打折买股票;「收益增长计划」本质是帮助用户卖出看涨期权,帮助用户以持仓的股票来赚更多收益。
        普通人学习股票期权可能需要好几年的时间,我们把股票期权复杂的知识、逻辑、投资流程,封装在两款操作简单的产品里,最终呈现的产品形态是,用户在手机里点击几下就能下单,绝大多数情况下,下单后一两秒内有现金收益到账,即使是从没交易过股票期权的用户也能掌握整个流程;同时下单就能拿到现金收益,这会让用户感受到快感。
        提问:如果用高格证券做衍生品交易跟股票交易对比的话,数据会怎么样,大概有多少人能赚到钱?
        张磊:目前来看,93% 参与「优买计划」的用户盈利了。「收益增长计划」是 5 月份上线的,第一批加入「收益增长计划」的人也已经盈利了。
        盈利来自两方面,一是股票期权这个策略本身就有一定的盈利能力;二是我们有比较专业的投研能力。我们通过专业投研,帮用户精选一批优质企业的股票,通过量化策略,从这些公司股票对应的成百上千个期权中筛选出最优质的期权,提供给我们的用户。
        有一小部分「优买计划」到期了会被行权,用户会拿到股票。用户拿到股票后能不能赚到钱,取决于买的公司到底怎么样。而在此之前我们帮用户精选出了一批好公司,基本面和财务水平比较健康,比其他公司更有投资价值。
        提问:新用户主要来自哪里?
        张磊:现阶段主要来自于重度用户的推荐。内在原因是,使用「优买计划」和「收益增长计划」这样的产品,对于用户而言是一个重决策,不是一个轻决策。你不是让用户买一台吸尘器或者一瓶饮料,重决策的场景下,口碑推荐的价值非常大。
        高格证券的产品是独特的,用户在我们这里体验了在别的地方体验不到的玩法,赚到钱了,就愿意把我们分享给身边的朋友。其实包括买车是一个很重的决策,特斯拉在车主引荐计划里做了非常多的工作。

本文作者为qiyeribao。

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