宋阳峰:炒黄金投资者如何摆脱“小赚大亏”怪圈的秘诀

名家专栏 06-14 22:50

宋阳峰:炒黄金投资者如何摆脱“小赚大亏”怪圈的秘诀


很多交易者进入市场总会经历“小赚大亏”的阶段,资金曲线在这个阶段的表现也是小涨急跌,更有甚者会是一路下跌,没有任何反弹的迹象。那这样一个让人沮丧的阶段该如何度过呢?怎么打破在“小赚大亏”中资金被消磨殆尽的怪象?也许从仓位管理的角度可以给你一些启示。


仓位管理通常也会被笼统的称之为“资金管理”,虽然这样的代指并不严谨,但在交易圈内很多时候是可以通用的。那什么才是仓位管理呢?顾名思义就是管理你手中的头寸。你的账户资金可以支撑的最大头寸数就是你的满仓状态,你实际持有的头寸数和满仓数的比例就是所谓的仓位占比。在百度百科里对于此的定义是:风险市场中,通过限制单次投入资金的比例来控制风险。

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通过上面的表述,大家对“仓位管理”应该有一个较为准确的认知了,下面我们就从仓位管理的必要性、仓位如何管理、仓位管理中的心态问题三个方面来阐述应该如何从这一层面解决“小赚大亏”的问题。


一、仓位管理的重要性与必要性


研究仓位管理的前提一定是交易手法具有一致性,固定的使用一种或几种组合的形式参与市场,否则仓位管理就会失去其意义,这一点是需要说在前面的。其中的道理很简单,就像你在打扑克一样,每次弃牌和加注的标准应该一致,不然谁能说得准你会不会在赢得时候只加了很小的注,而在输的时候却下的是重注。


没有人可以准确的预测到市场在未来某个时刻会是怎样的一种状态,表现为怎么的一个价格。即使有人在短期内做到了,那也肯定是蒙的,在市场中搏杀不要相信任何一个号称自己可以预测行情的人。如此一来,市场的不确定性就显而易见的摆在我们面前,既然市场永远无法预测,那你还有理由把全部的资金用于头寸持有吗?


此时,你可能会说,不重仓持有怎么能博取足够的利润?有一点你需要注意,风险和利润是并存的,你放大了追逐利润的可能,与此同时也解开了束缚风险的绳索。尤其在新手阶段,没有办法保证胜率的情况下不加节制的投入资金无疑是爆仓最快的途径之一(还有一种导致爆仓的常见陷阱:不设止损)。仓位管理是一个关于风险的防范措施,并不是你追逐利润的手段,这正像文章开头引用百度百科的那句话。很多成功的前辈也经常会告诉我们,只有在相当确定的情况下才能重仓(比如关键点位的突破、平台突破等),即使这样也是建立在提前做好止损准备的前提下。毕竟生存下来才是在市场中获利的重要支撑。


由此可以看出仓位管理在市场博弈中是必不可少的。在无法很好的解读市场信号,建立完善的交易系统之前投入较小的仓位尝试是永远不会错的。它虽然暂时无法让你摆脱“小赚”,但配合止损的仓位管理起码可以帮你截住“大亏”,这在交易的整个过程里都是一种标志性的胜利:你的资金终于不再大把的流出。

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二、仓位如何管理?


前边说的这些如果是所谓的“世界观”,那这一部分我们来探讨一下仓位管理的“方法论”。首先有一点需要大家明白:仓位控制并不能解决胜率低的问题,它只是让交易者死的慢点,以便有足够的时间和机会去获取属于自己的那一波行情。由此可见,仓位管理不能单独来讨论,而是应该结合每个人交易的时间周期、心理承受能力和进出场依据。


比如趋势交易者通常胜率不会太高,但盈亏比却是相当的大。这就要求在进行趋势交易时要严格的控制仓位来降低试单成本,一旦试单成功出现盈利就要不断加仓来提升自己的盈亏比以弥补胜率低的弊端。而短线交易者是依靠高胜率配合低盈亏比来实现盈利的,所以他需要提高自己的资金利用率来保证盈利的尽量最大化,当然短线交易者的止损都是非常严格的,这就在另一个层面降低了重仓所带来的风险。


仓位管理的目的是斩断亏损,让利润奔跑,为了实现这一目的需要遵循一些原则:

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1、永远都不要把你的全部资金投入市场。尤其在新手阶段或者长期处于“小赚大亏”的状态中时,把全部资金投入市场不仅会让亏损放大,也会在一定程度上影响交易者的心态。当然,短线交易者在止损坚决并且盈亏比合理的情况下可以尝试重仓出击,但务必保证同一标准的进场是开立相同的仓位,不然很有可能出现盈利时轻仓,亏损时重仓的尴尬局面。


2、在交易中出现偶然性的连续亏损是正常的,仓位管理必须保证在连续亏损后,剩余资金还可以开立相同手数的头寸。如果这一原则无法遵循,那就很有可能出现原本可以开100手单,连续几次亏损后就只能开立90手单了,90手的单量想要将资金打回原来的水平会比100手单更加艰难。


3、要有科学的加减仓策略。交易虽然在数学的角度来看是一个概率的游戏,但它绝不是一个静态的模型。时刻变化着的市场在我们一次入场后很可能会出现让我们加仓或者减仓的行情走势,这个时候你的胜率和盈亏比也在发生着变化,这就需要你的仓位管理包括加减仓的内容在其中。


那具体仓位管理有没有精确到数字上的通用法则呢?比如一定按照百分之多少的比例开仓,怎样的情况下按照几成的比例加仓或者减仓?很可惜,没有!在这一部分的开始就已经说过了,仓位管理是要结合个人的进出仓依据、心理承受能力来设计的,这里只能为你提供一种思路,大家需要根据自己的相关数据来进行完成仓位的管理策略。那设定属于自己的仓位管理策略需要依据哪些数据或者参考项呢?我在这里做了如下统计,供诸位参考:

1、自己的风险偏好。你要确定你是激进型的还是保守型的,你每次可以接受的亏损是多少,这些亏损对应你交易系统中的止损点数又是多少,可以接受的亏损额比上止损点数就是你一个点可以承受的亏损数额,这些数额比上单手每点波动价格就是你单次入场开仓的手数了。


2、交易手法的胜率。你的仓位管理一定要结合交易手法所能提供的胜率来确定,这样才能保证正常比例的盈亏次数下你的资金可以挺过亏损的部分。


3、交易的风险报酬比,也就是所谓的盈亏比。胜率和盈亏比是一对双生子,这个在之前很多文章里我都有提到过。在胜率和盈亏比的配合下,你的仓位管理一定要是能抗得过交易中“最坏的时期”,不然你还没有走到自己交易系统中的黎明就已经惨死在黎明前的黑夜里了。


总之,仓位管理不是独立静态的部分,它是整个交易系统的组成部分。上面我们只讨论了仓位管理以及与之相关的各方面因素,但并不是说交易系统就仅仅如此。交易系统中的进出仓策略和仓位管理相辅相成,二者缺一不可。


三、仓位管理中的心态问题


前面两个部分分别告诉了大家仓位管理的“世界观”和“方法论”,接下来就是意识层面的问题了。在上面两个部分的问题没有解决好之前心态方面也必定是不能很好应对的。如果你的仓位管理已经从上述部分中有所启发,或是已经解决了之前的问题,那心态的问题就相对容易一些了。


在仓位管理中经常出现的心态无非就两种:赚钱时,要是我当初能满仓干就好了;亏钱时,要是我当初能轻仓试一试就好了。当然,也会有诸如要不要加仓?加仓赌一把吧!或者要不要减仓?算了,还是赶紧减仓跑路吧等心理状态,不过后者是前者的衍生品了。


在进行仓位管理时,最好的状态是自己完全按照已经设计好的管理模式去执行,没有任何的主观因素。这一点说起来容易,但实际做起来并没有那么简单,那该怎么办呢?没有什么捷径,就是把仓位的管理策略和与之相匹配的交易系统中其他部分做的尽量详细,不给自己任何主观遐想的空间。注意,这不是让你把交易系统做的错综复杂,而是告诉大家把尽量简单的交易系统做的尽量固定和仔细。比如某一项操作依据是一个区间性的,那就把这个区间变成确定的数值,亦或是尽量压缩区间的范围来寻找系统中的确定性,只有这样才能用规则把自己的心牢牢锁住。不过,规则还是要靠纪律来完成执行的,所以,一定要遵守已经制定好的纪律,哪怕使用自我的奖惩机制。


关于仓位管理说到这里也即将结束了,希望大家从这篇文章中可以收获一些关于仓位管理的思路,这对于大家的交易之路必将是有所裨益的。最后希望大家交易顺利,涨跌通吃。

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本文章作者:宋阳峰


Q-Q:980430716,微信:syf884


在投资的道路上,选择一个一路同行的老师尤为重要。我给不你了太多温暖,但有个词叫尽我所能。我这里没有一夜暴富,没有百分百赚钱的秘籍,只有稳健的交易系统和一颗真诚的心,相信我就来找我,说太多那种不现实的话我觉得会很虚伪,不求一夜暴富!但求细水长流。


本文作者为宋阳峰,微信号syf884,QQ980430716。

宋阳峰

宋阳峰,毕业于浙江大学金融系,现货黄金,白银高级分析师,金融学硕士,国际注册高级金融分析师。现为金融界各知名网站的特约分析师。每日行情分析,综合基本面、市场面、技术面、心理面,为投资者提供精准的行情

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