投资者或需谨慎美元持续大幅上涨

猛料直通车 01-21 15:17

龙讯财经2019年1月21日讯】 美元指数18日上涨至约96,目前美元指数约96。

   (一)美元上涨,使得外国借款人的美元债务更加昂贵。美元在贸易和国际资本市场中无处不在,这对于跨国企业或美元债务来说,投资者或需谨慎美元计价债务。美元推动了海外市场对美元资产的需求,一些经济学家认为这降低借贷成本,而实际上,美联储逐渐提高借贷成本。

   美元在跨境债务中占据主导地位的复苏,以及作为储备货币的持续作用,这不仅是欧元疲软和人民币国际化放缓的产物,也是美元潜在优势产物。如今,美国股市不确定系数提升,市场的流动性变得更加重要。

   据美国银行报告,由于非美国政府和公司发行的美元债券汇率在2018年比2008年翻了一倍多,从4.2万亿美元增加到9.6万亿美元。其它货币的国际债务从6.1万亿美元减少至5.6万亿美元。

   欧元的国际市场使用已经减少,欧元的全球储备中份额从2009年的27%下降至2018年第三季度的20.5%。与此同时,人民币在国际市场中的交易越来越多。人民币取得进一步成功,例如,在国际货币基金组织的一篮子货币中获得一席之地。人民币成为国际货币,中国市场允许人民币更自由地跨越国界。根据Swift银行数据,离岸人民币债券市场规模已经缩小,人民币在全球支付中份额已经下降,人民币扩展到南美洲,非洲,欧洲和亚洲更多市场。

   (二)一带一路链接东亚和欧洲,为基础设施建设提供投资机遇。根据花旗集团研究,一带一路承包商更愿意接受美元,该计划提供资金。去年,俄罗斯减持大部分美国债券,作为公开地去美元化一部分,包括与中国密切联系。从长远看,人民币影响力增加。

   由于外国投资中国债券市场,人民币使用可能增长。彼得森国际经济研究所报告,人民币获得一些储备货币属性,特别是亚洲。中国金融市场稳定,债券市场吸引力更高,股票市场吸引全球资金,人民币将成为真正的全球储备货币

   (三)若美元蹭蹭上涨,可能会使得阿根廷等的美元债务更加昂贵。即便美联储暂停加息,美元若持续上涨,美元计价债务将更加需要市场流动性,一旦流动性暂停或不足,评级较低债务将可能表现为企业债务违约风险。


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