顶级投行强烈推荐:经济衰退来临时 持有这四大货币最靠谱

猛料直通车 07-09 18:36

龙讯财经2018年7月9日讯]近期,由于全球贸易局势异常紧张,投资者纷纷猜测贸易战可能会危及美国乃至全球经济。美国发起的这场“战争”对全球经济的破坏性影响将在未来几个季度逐步显现,并给全球经济带来破坏性影响。

摩根大通分析师表示,一旦美国或者全球出现经济衰退,那么投资者们应该去持有瑞郎、新加坡元、日元和美元四大货币,并且抛售新兴市场货币。

包括保罗·麦吉西(Paul Meggyesi)在内的分析人士在7月6日的一份报告中表示,经济出现衰退时,债权人往往会为了安全而收回他们的资金,而他们计划在经济衰退中持有的四大货币中,其中三种都是拥有很大外部头寸(可以理解成一个国家拥有的外汇储备,代表着其实力)国家的货币。

摩根大通团队得出的结论称,相比之下,日元是经济衰退期间中最便宜的对冲货币,而新加坡元则在四类货币中吸引力最低。摩根大通策略师表示,美元能够受到青睐的原因在于,它作为全球融资货币,当银行和企业在衰退期间去杠杆化时,世界其他地区需要回购美元。近几个月来,随着贸易紧张局势升级,美元的表现一直优于其他货币。

该投行表示,虽然目前谈论经济衰退还“为时过早”,但在贸易紧张局势可能进一步升级的情况下,提前做好准备仍是一个“非常明智”的做法。

摩根大通指出,相比之下,新兴市场货币尤其容易受到经济放缓的影响。在过往经济衰退开始的头两年时间里,新兴市场货币平均贬值17%。该报告称,经济衰退时期纽元在G10货币中表现最差,平均下跌7%至8%。

摩根大通对过去五次经济衰退期的货币表现进行了研究。结果表明,虽然日元历来的表现不如其他三个关键的对冲工具那么亮眼,但当前,日元实际有效汇率(一种针对相对通胀和贸易流动进行调整的指标)比过去40年的平均水平低了23%。根据该行的计算,在最近三次衰退之前,它曾被高估了8%。这意味着日元将会成为对冲经济衰退风险策略的核心部分。


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