美国市场债券收益率上涨

猛料直通车 06-14 06:56

龙讯财经2018年6月14日讯] 周三美联储发布6月利率决议,宣布上调联邦利率,符合市场预期,这是美联储年内第二次加息。

   (一)美国债券收益率上升

    周三美国国债收益率上涨,两年期国债收益率上涨至十年来最高水平。十年期国债收益率上涨至三周高点,三十年国债收益率上涨至一周高点。通货膨胀上升,预计年底前还有两次加息,此前加息幅度可能增加。收益率曲线进一步平缓,美国三十年国债收益率和五年国债收益率差收窄,达到六年来最低水平。根据汤森路透研究,美国十年期国债收益率和两年期国债收益率差距进一步缩小。

    收益率曲线平坦表明美国加息预期推动了短期收益。根据美国银行研究报告,全球经济增长,通货膨胀和就业率均增长。短期利率上涨,今年可能有四次加息。美联储加息后,美国市场午后交易中,十年期国债收益率从周二的2.95%上升至三周高点3.01%,交易价格誉2.9%。三十年国债收益率上升至3.1%,达到一周高点。两年期国债收益率达到十年来最高水平。五月份美国生产者价格高于预期,对国债影响不大,进一步平缓了收益率曲线。

    (二)美联储加息后,股市走低

     美国股市小幅走低,标准普尔股市小幅走低约11点,道琼斯工业股市和纳斯达克股市小幅走低,小型罗素股票指数小幅走低。

     首先,美联储表示今年可能再次加息两次,今年总计加息四次,如果利率上涨三至四倍,可能抑制经济过热,消费者和企业不得不多花钱,多借钱。几个月来,美国经济表现较为强劲,劳工部称5月批发价格上涨加快,美联储称通货膨胀可能上色后给你,预期失业率几个月内达到50年新低。

    其次,美联储加息符合预期,但从预期三次加息变为四次。美元兑日元小幅上升,债券价格下跌。个股方面,由于担心房屋销售放缓,房地产KBHome公司股价下跌。税务计划变动可能导致本财年利润率下降。时代华纳股价上涨,电话电报公司股价下跌,迪士尼股价上涨,媒体公司CBS股价上涨。

   (三)投资者策略

    美联储今年第二次加息,预期年底前再次加息两次,2019年加息四次。隔夜贷款利率提高了一个半百分点至1.75%至2%范围内,美联储放弃了保持低利率的承诺,表示容忍通货膨胀超过2%目标。加息促使美国两年期国债下跌,收益率上升。

    第一,美国企业将承受较高借贷成本。

    第二,美联储预期美国国内生产总值增长2.8%,略高于此前。今年通胀将达到2.1%,这是一个可惜的变化,失业率目前3.8%,年底前可能下降至3.6%。美联储表示,劳动力市场持续增强,经济活动稳健增长,商业固定投资继续强劲增长,家庭支出增加。美联储逐步加息,借贷成本提高,消费活动或推动企业盈利。

    第三,美国债券收益率上升,债券价格下跌,长期债券和短期债券的利息差缩小,加息预期提振了短期债券收益。


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