港股上唯一的特色小镇概念股金诚控股预计年度纯利大增433倍

媒体合作 05-18 18:18

  在众多的港股上市公司名单中,金诚控股(01462.HK)并不是最抢眼的一个,但它却是港股主板上唯一一只具有“特色小镇”概念的上市公司,这个独特的概念为它增色不少。

  不仅如此,金诚控股一则公告透露其围绕特色小镇开展的资产管理业务,已经给公司带来了丰厚的财务增长。

  5月14日发出的这条盈喜公告称,预计截至2018年3月31日止,公司年度纯利按年大幅上升433倍,至1.6亿港元。纯利的增长主要受惠于投资及资产管理服务产生的收益大幅增加约49倍、投资物业公平值录得收益以及出售投资的收益。

  过去两年,金诚控股的股价表现颇为亮眼。2016年4月,金诚控股股价启动,当时的价位在0.25港元左右,8月是0.6港元,并开始加速上涨,2017年11月底涨至4.24港元,期间涨幅达17倍,截止盈利预告日(股价3.63港元),涨幅14.52倍。

  回过头来看,金诚控股的股价为什么会涨这么多,以及它最近公布的盈利预告,业绩较去年同期为何会出现这么大的差距,这都需要投资者去进一步了解。而其中最关键的莫过于深入了解它的核心业务、收入及利润的构成。

  


  金诚控股三大业务构成收入来源

  公开资料显示,金诚控股前身为雅骏控股,母公司为金诚集团,是一家综合性的现代城市发展集团,以金诚特色小镇为核心产品,通过与政府合营的形式,借助金融化(产业投资及资产证券化等)等手段发展,包括配套的金诚文化、教育、酒店以及医疗等产业,形成产业循环联动发展。该公司将主要通过投资物业及服务获得创收和盈利。

  2016年初,金诚集团收购香港上市公司雅骏控股,将其更名为金诚控股,并将原公司的机电工程业务拓展至投资和资产管理服务、房地产投资及发展领域。所以在之后的时间里,可以看到金诚控股动作频繁。

  比如,2016年10月收购一家资产管理公司(杭州金仲兴投资管理有限公司)作为资产投资业务的运行载体。2017年,金诚控股业务定位是打造特色小镇“金融+房地产”模式的旗舰。因此,我们看到该公司在2017年下半年投标并收购了多块土地。今年年初,金诚控股锁定下一个盈利增长点,即特色小镇运营权,主要是通过私募基金投资介入特色小镇产业的建设及运营。

  总的来说,投资及资产管理、特色小镇房地产、特色小镇产业投资基金三大业务,构成了金诚控股的主要收入来源。可以看到,金诚控股是干实事的公司,每一项布局,包括资产管理及特色小镇的投资都是逐步落实的,这也得到了投资者的信任,该公司的股价才会一直往上涨。从这个维度来看,金诚控股的股价上涨,主要是投资者对公司产生较高认可。

  


  金诚控股资管业务年增长91亿元

  从最新的年度盈利预告可以看出,金诚控股纯利的持续提升,主要原因是资产管理业务的快速发展。

  金诚控股的资产管理业务是从2016年12月开始,计入2017财年年度业绩。截至2018年3月份,金诚控股管理达28项私募股票基金,这些基金旗下管理的总资产约达99亿元,总目标基金规模预期将约为230元。

  最新的年度盈利预告显示,截至2018年3月31日止,金诚控股的资产管理规模同比增长91亿元,而资产管理服务产生的收益大幅增加约49倍。

  金诚控股的资产管理业务主要投资各地政府及国有企业的基础设施及PPP项目,以普通合伙人的身份负责基金的营运,收取2.5%至3%的管理费,这是该业务主要的收入来源,因为投资PPP项目,前期工程期间的融资成本由政府进行补贴。在运营上,项目交给金诚与政府的合营公司,后期政府会进行回购,比如每年有还掉公司投入的资本金。

  因此金诚资产管理自有的产品的违约风险很低,管理费基本是纯收入了,只要管理的基金规模足够大,获得收益就越高。5月份该公司拟收购基金销售公司,并表示未来除了自有的PPP投资项目收入,还增加第三方中间收入。

  

高邮光明小镇效果图


  特色小镇房地产及产业投资稳步推进

  自2017年下半年以来,金诚控股开始频繁拿地,已投得湖南岳阳、江苏淮安、浙江宁波、以及江苏高邮等地的多幅优质地段。这些土地用途均是投资物业以发展特色小镇项目。

  目前,金诚集团已在全国十个省份布局了特色小镇。金诚控股将积极参与已签约特色小镇优质地皮投地。未来,随着孵化的特色小镇落成,金诚控股房地产项目部分的收益也将持续提升。在这一维度,该公司在特色小镇业务上并不担心目前无创收问题。

  基于“投资及资产管理”及“特色小镇房地产”业务蓬勃发展,金诚控股还通过私募基金投资介入特色小镇产业。这块内容给金诚控股带来的持续收入不可估量。

  长远而言,基于国策大环境如“一带一路”、“提升新城镇化质量”和“发展全局旅游”等利好因素,对于金诚控股实现各业务板块的联动和业务的各项增长,都是强大的驱动力。

  综上看来,金诚控股收购雅骏控股后,业务体系以及发展脉络也非常清晰,给投资者看到公司前景非常可观,这也是该公司股价能够一直猛涨的根本原因。相信金诚控股的资产管理及特色小镇业务未来将给投资者一个满意的惊喜。


本文作者为nc1772。

nc1772

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