是时候减持美国大公司股票了吗?

猛料直通车 04-16 19:41

龙讯财经2018年4月16日讯]由于美国及盟国将对叙利亚发动行动,美元兑日元走势明朗,周一美元兑日元接近两个月高点。美元兑日元上涨至约107,高于上周五。

   (一)美国市场,小型公司股票表现好于大公司股票

    近期,美国市场小型公司股票表现好于大公司股票,小盘股资金流入,大盘资金外流。小公司从美国市场获得更高收入。根据FactSet数据,过去一个月,18亿美元流入美国上市小公司。约186亿美元资金从大盘交易基金撤出。

   (二)是时候减持美国大公司股票了吗? 

    首先,投资者或许认为美股下跌是一个买入机会,苹果、亚马逊、谷歌母公司、微软公司等大公司股票增长率放缓。从1980年以来苹果股票上涨,1000美元变成43.7万美元,若在1997年投资亚马逊1000美元,今天可能资金变成难以置信的97.2万美元。然而,大公司股票上涨动力放缓。

    其次,上周五美国摩根大通、花旗集团、富国银行公布了2018年第一季度财报,财报显示,美国大银行盈利高于预期,利润增长。然而,却并未提振美国银行股上涨,周五美国银行股走低。市场分析,原因可能是多方面,比如,美国信用卡数量与使用额度减少,学生贷款和汽车贷款减少。

    再次,减持美国股票的理由不仅是估值,投资者更担心债务增长。美国企业若失去亚洲新兴消费市场,企业海外营收将较大幅减少。

    (三)亚洲市场

     今天早上,亚洲股市小幅走低。

     上周港元兑美元汇率走低,香港货币当局试图通过出售美元购买港元来支撑货币。香港本地利率上升,一个月银行拆借利率从0.85%上升至1%,房地产市场开发商调整业务,而贷款人受益。澳大利亚股市上涨,得益于能源股上涨。日本股市小幅上涨。油价上涨支撑能源股。

    (四)美国股市估值较高

     根据汤森路透和富时罗素研究报告,美国股市估值达到多年来最昂贵。即使经过修正后,美国股市市场市盈率高于历史平均水平。标准普尔股市的经过周期调整的市盈率CAPE比率达到31.6,几乎是长期平均值16.85的两倍。

    (五)是时候减持美国大公司股票了吗?

     第一,美国股市上涨或是减持好时机,尽管减税法案支撑美股,上市大公司吸引海外资金或缩减公司机构降低成本,资金或流向股票回购从而支撑价格,然而,股价最终回归到公司价值增长,美国大公司更加需要亚洲消费者市场。美联储逐渐收紧货币,上市公司将加快减少债务。

     第二,新周美国公司迎来财报季,营收增长支撑股价,然而,美国公司更加需要消费者市场与出口市场。美元小幅上涨,不利于美国企业出口。美国原油库存增长,钻井数量增长,原油供应增加,美国原油市场需要海外消费市场。

     第三,美元上涨,美国股市上涨,或是时候减持美国大公司股票。

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