炒房资金大搬家,这是A股上涨最大的底气吗?

shadow 2016-11-29 07:47:17 1667

自今年1月下旬,A股市场创出2638低点以来,随即走出了震荡攀升的走势,而从过去十个月的表现来看,更像是一个“慢牛”走势。

确实,自年内低点反弹以来,股市累计最大涨幅已经超过了20%,而面对接连回升的股票市场,已经收复了此前熔断机制下的部分失地,距离熔断前的高点也仅有300点左右的空间。

但是,从另一方面分析,虽然市场指数已经呈现出震荡攀升的走势,但一些市场数据却与去年有着显著的区别。

 其中,两市成交量能的缓慢放大,却迟迟未能够有效突破日均8000亿元的量能水平,却成为了制约市场反弹的先导条件。至于备受市场关注的场内融资规模,时下虽有迭创新高的迹象,但整体增速缓慢,目前9000余亿的场内融资规模仍与熔断前近1.2万亿的两融余额有着不少的差距。

由此可见,虽然股市投资信心有所修复,但市场上涨的动力仍不够显著,与去年牛市高潮的市场环境有着较大的区别。

不过,面对近期的市场强势行情,尤其是今年9月份之后的加速上涨表现,却引起了市场的高度关注。那么,对于近期股市的上涨,谁才是市场上涨的最大底气呢?

深港通开通,这曾经让市场认为是重大利好。实际上,2年前的沪港通开通,也一度触发了一轮轰轰烈烈的牛市行情。但,鉴于此次牛市行情,其推动核心并非沪港通本身,而是在于当时全面激活的场内融资以及场外配资,而随着高杠杆资金的全面激活,却借助沪港通开通的契机,而促成了当时市场的牛市表现。

时下,深港通开通的具体日期已经基本定调。但,深港通本意在于加快两地市场的互联互通,其战略性意义大于短期提振影响。对此,对于深港通的消息,也不必过分解读,而两地市场资金的双向流动,仍需要一个过程。

除此以外,国庆期间的楼市密集调控政策,引发了多地房地产市场的政策变动。不过,在密集调控影响之下,结合随后的系列配套措施的出炉,也加大了此次房地产调控的压力,对前期高杠杆投机的炒房客而言,也是一次致命性的打击。

不可否认,在过去十余年内,房地产,尤其是一线房地产的保值增值效果是相当显著的,并由此引发了一线房地产市场“只涨不跌”的论调。但,在这个世界上,却很难长期存在“只涨不跌”的产物,而当价格远远超过其价值的本身,终究还是离不开价格回归的过程。

实际上,对于前期房地产市场,尤其是一线乃至二线房地产价格的高歌猛进,既有高杠杆投机客的趁机“扰乱”成分,又有高杠杆拿地、土地财政等因素的影响。除此以外,面对近年来居民财富的持续高增长,民间资金庞大,却又缺乏持续有效的投资渠道,却间接促成了部分房地产市场的火爆氛围。与此同时,加之部分大资金大机构的抱团取暖,直接或间接借助房地产的的火爆程度来达到自身的保值增值目标,也促成了房地产市场的火热环境。

时下,房地产市场稍显降温,但仍不足以确立为真正的拐点,而在具有杀伤性的重磅政策还没有正式落地之际,房地产市场的保值增值预期还是受到了不少投资者的青睐。但,对于近期房地产市场的降温表现,也或多或少引导部分流动性移师至其余的投资渠道,而作为容易聚集财富资金的股票市场,也无疑成为了这部分资金的主要投资去向。

从本质上来看,资金是逐利的,即哪里具有持续性的赚钱效应,资金就会往哪里去跑。由此可见,一旦沉寂多时的股票市场逐渐活跃起来,并形成了持续性的赚钱效应,则各路资金也有望加速跑步进场,到股票市场中去寻求更好的增值效果。

或许,面对人民币持续性的贬值压力,加上资产荒现象的持续上演,在楼市降温暂时失去保值增值效果的同时,对于国内投资环境相对封闭而处于无处可逃的资金而言,阶段性呈现出赚钱效应的股票市场,更容易受到资金的青睐,而这也能够或多或少减缓民间资金四处逃窜的压力。

本文由作者郭施亮授权发布。