11.27周评OPEC非农相遇市场是否硝烟四起?

huheng1988 2016-11-27 14:47 11

北京时间周五(11月25日)晚间,美布两油双双走低。截至26日01:00,美布两油跌幅均超过了3%,其中美油甚至超过了3.5%。此前,沙特表态不会参与周一的OPEC与非OPEC国家会议。

理论上说,如果减产哪怕带来油价温和持续上扬,所有OPEC成员国的绝对收入都会增加,这也是达成协议的动力。然而,它们也都敏锐地意识到,减产协议并不仅关乎收入,也会对海湾地区未来势力结构产生影响,这就加大了达成最终协议的难度。

产出与实力

包括豁免、使用成员国自己的产量数据还是“二手来源”数据来确定实施减产的基础水平这样的议题,事关分配石油收入的深层问题,以及各方的外交、军事与经济实力,而正是这些因素导致谈判过程如此艰难。作为全球顶尖石油出口国及地区强国,沙特绝不会接受其主导地位有丝毫的下降,而伊朗和伊拉克则不希望沙特巩固其霸权位置。正是这种对区域势力结构的政治影响,才导致4月份多哈会议上协商冻产协议的努力功亏一篑。

基线问题

谈判人员都知道最初基线对谈判结果影响巨大,而成为基线确定者可能会从谈判中获得最大的好处。因此沙特和阿联酋倾向于参考1990-2000年代以来的产量和出口水平,但伊朗和伊拉克倾向于参考1960-1970年还没有遭受制裁或者战争的产量水平以增产。海湾地区主要产油国在过去50年间的境遇有着天壤之别,这解释了为何达成一个配额基线会如此困难。

配额问题

OPEC历来一直饱受生产基准和产量配额问题的困扰。历史上,基于当前生产、名义产能、历史产量、已探明储量、人口规模、收入要求、发展需求(人均GDP)进行分配的提议都出现过,然而就连哪种最适用或最公平都未达成原则上的共识。事实上,通常都是沙特决定生产多少,并且说服阿联酋和科威特接受配额;而在战争、骚乱以及制裁下挣扎的伊朗、伊拉克等成员国可尽其所能生产原油。

措辞问题

由于经济问题与政治问题交织,OPEC最终的协议即便达成,也很有可能措辞非常模糊。首先对于选择性豁免,这可能在最后的协议中点明,也有可能会容许成员国另外声明,这种策略也是使用过的。同时,在基线方面可以非常含混,不同的成员甚至可以被给予不同的参考区间。而极端情况下,OPEC成员国可能直接放弃设定固定基线,只是简单宣布各个国家将减产多少,这也不是没有先例的。

然而11月30日的会议是部长级会议,地区力量问题却不是部长层面能够解决的。问题在于,在地区力量结构存在分歧的情况下,沙特、伊朗和伊拉克之间针对影响力的竞争会阻碍协议的达成吗?

原油技术面分析:

从日线图走势图来看,油价出现大幅跳水跌穿了46.6美元的支撑,不就目前而言,油价跌破了布林带中轨预计接下来是个空头格局,进一步走低的概率较大。从指标来看,K线跌破布林带中轨,附图MACD指标缓慢向下运行,绿色动能柱放量;KDJ指标死叉向下运行。综合来看,技术面上显示油价有进一步走低的可能,目前已是跌破了46美元,不过仍可以试探性的小止损反弹空,破位可追单。

原油操作建议:

1、建议回调至48.5附近空,止损0.4,目标46.6附近;

2、建议在44.5附近做多,止损0.4,目标46.5附近;

宁贵沥青操作建议:

1、建议在4600附近做空,止损40,目标4450附近;

2、实时的操作建议及时与本人V幸jyqj886沟通;

伦敦银技术面分析:

伦敦银上周虽已跌至6个月以来新低以及行情连续下行,主要原因是因为美国总统特朗普当选带动美国经济发展还有美联储12月加息预期增强的影响。金益求经个人认为白银从技术面日线图上看,K线运行于布林带下轨附近,上方受到16.8附近的压力位,目前来说银价依旧是在低位盘整形态;再看一小时周期,白银以通道的形式下挫日内操作重点下方16.2附近的支撑,上方关注16.8附近的压制,操作上金益求经建议以低多为主。对于白银中长线投资者在16.2美元附近可以逐步建仓中长线多单。

白银操作建议:

1、建议16.2附近做多,止损0.3,目标16.8附近;破位持有看17.4附近;

2、建议17.5附近做空,止损0.3,目标16.2附近;

文/金益求经v-信jyqj886

下周重要经济数据和事件

周一(11月28日)

22:00欧洲央行行长德拉基于欧洲议会经济与货币事务委员会季度听证会上发表介绍性声明

23:30美国11月达拉斯联储商业活动指数

周二(11月29日)

18:00欧元区11月消费者信心指数终值

21:15美国纽约联储主席杜德利(具有FOMC永久投票权)将发表演说

21:30美国第三季度实际GDP年化季率修正值

周三(11月30日)

05:30美国11月25日当周API原油库存(万)

18:00欧元区11月核心CPI年率初值

21:15美国11月ADP就业人数变动

23:00美国10月成屋签约销售指数月率

23:30美国11月25日当周EIA原油库存

第171届欧佩克大会将召开(时间待定)

2016年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特将就货币政策与经济前景发表谈话(时间待定)

周四(12月1日)

21:30美国11月26日当周初请失业金人数

23:00美国11月ISM制造业PMI

俄罗斯总统普京将向联邦议会发表国情咨文(时间待定)

周五(12月2日)

21:30美国11月季调后非农就业人口

21:30美国11月失业率

周六(12月3日)

02:00美国12月2日当周石油钻井总数

文/金益求经(V信:jyqj886)针对实际市场参与者,考虑到部分市场窗口对于实盘交易具有一定的时效性可添加笔者,从而能够选择合适的策略进行操作。对大宗商品有深入的研究,如果你做单不顺或投资经常资金缩水,那么你可以关注金益求经本人。